中证APP讯(实习记者 傅苏颖)1月22日晚间,新凤鸣(603225)发布业绩快报称,2018年度公司预计实现营业总收入326.59亿元,同比增长42.22%,主要系首发募投项目中石科技二期于本年3月、5月陆续投产及中欣化纤二期于11月投产,产品产销量较去年同期增加所致。
同时,公司披露,2018年度公司预计实现营业利润16.93亿元,同比下降11.75%;实现利润总额17.16亿元,同比下降11.30%;预计实现归属于上市公司股东的净利润14.23亿元,同比下降4.91%;预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.63亿元,同比下降5.32%。
对此,公司称,涤纶长丝行业受石油价格波动影响较大,具有一定的周期性,涤纶长丝产品价格及其原材料价格与原油价格呈正相关,行业的周期性波动会影响公司效益。报告期内受2018年四季度原油价格下跌影响,公司产品价格有所回落。
公司披露,2018年末,公司预计归属于上市公司股东的所有者权益为82.42亿元,同比增长25.64%。归属于上市公司股东的每股净资产9.69元,同比下降11.10%,主要系公司本期资本公积转增股本股份增加所致。公司披露,2018年度公司预计非经常性损益为6000.98万元,2017年度公司非经常性损益为5690.11万元。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:29分,上证综指2759.53点,收于半年线之下,涨跌幅-0.77%,A股总成交额为883.57亿元。到目前为止今日有18只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有中钢国际、北方国际、高升控股等,乖离率分别为3.58%、2.51%、2.22%;S佳通、汉鼎宇佑、斯太尔等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
8月15日突破半年线个股乖离率排名
证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
000928中钢国际10.104.595.265.453.58
000065北方国际2.881.269.409.642.51
000971高升控股2.9112.655.195.312.22
002235安妮股份2.643.387.627.771.90
002211宏达新材2.612.035.795.891.78
300561汇金科技5.8312.0719.3119.601.51
002922伊 戈 尔2.1511.2026.2326.611.46
300272开能健康2.110.838.588.701.39
002318久立特材1.720.576.446.511.16
601618中国中冶1.680.113.603.641.13
002706良信电器1.480.176.806.871.03
002066瑞泰科技3.313.228.678.750.95
600106重庆路桥2.691.253.413.430.73
600068葛 洲 坝0.900.397.807.830.41
603708家 家 悦1.810.9821.9121.990.37
000760斯 太 尔0.715.514.254.260.17
300300汉鼎宇佑1.400.1812.3112.320.08
600182S 佳 通0.080.1325.7225.740.07
光库科技(300620)9月24日晚公告,公司拟以自有资金1.45亿元收购加华微捷100%股权。公司表示,加华微捷在高速数通光收发模块中所需的微型连接产品技术处于相对领先的地位,未来增长潜力较大。公司通过本次收购可以进入高速发展的数据中心和云计算产业链,扩大公司的战略布局。
白酒:两条主线选股,一线长期持有,二三线加大配置力度。结合近期财报分析和市场交流情况,我们对二季度乃至全年白酒板块投资机会做个总结。从年报和一季报数据来看,名酒继续保持高增长势头,消费升级和集中度提升的产业逻辑不变,只是各家公司的业绩增长边际趋势有所不同。行业回升初期的2-3年,高端酒和次高端最先受益,背后的逻辑是具备最优的竞争格局和全国市场扩张优势,较强的涨价预期亦带来一定补库需求,现阶段这些名酒仍保持高增,边际变化可能不大;区域市场的强势品牌开始进入加速增长期,背后的逻辑是消费换挡由100元、200元向300元升级,这个趋势在安徽、江苏等地体现明显。我们认为应以长期视角去配置高端酒茅五泸,短期波动不改全年业绩增长的高确定性,尤其是茅台的提价效应有望逐季得到体现,更需理性对待,5月中旬MSCI落地亦是重要催化剂;二三线估值较低且业绩加速增长酒企建议加大配置力度,继续重点推荐口子窖、古井贡酒、洋河股份、顺鑫农业等。
啤酒:业绩边际改善验证,二季度有望加速增长。2017年底我们领先市场强调行业已开启新一轮成长周期,利润有望加速释放,详细逻辑参考我们推出的三篇深度报告《新一轮的成长周期已开启》《终极一战》《伟大的啤酒并购与整合:剖析百威英博全球并购成功之因》,从年报和一季报来看,核心逻辑得到有效验证,近期啤酒板块表现突出,持续重点推荐,建议重视全年板块性行情。2017年啤酒行业收入增长2.7%(吨酒价格提升2.8%,升级明显),18Q1行业产量903.9万千升,同比增长1.3%,边际改善开始体现。从上市公司来看,啤酒行业收入转向个位数正增长,成本高基数背景下,提价效应在一季度体现不明显,行业利润实现近双位数增长实属不易。三三季度是啤酒消费旺季,提价效应有望逐步凸显,同时世界杯将于6月举行,啤酒企业迎来产品升级的有力营销窗口期,渠道动销有望加快,我们预计二季度业绩有望加速释放,板块催化行情亦值得期待。按照现有的格局推演,我们认为行业受益的先后顺序分别是华润、百威英博、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒。
食品:大众品继续聚焦细分行业龙头。近期我们走访了绝味食品渠道,我们认为公司有两点优势非常清晰:一是流通的优势(供应链的体系)、二是将成本项变为资本项的能力,这两点优势对公司未来发展非常有利,公司有望从品牌公司过渡为平台公司,市场对比认知尚不充分,重点推荐。我们看好大众品龙头的未来成长性,继续聚焦乳制品、调味品和休闲食品行业龙头,重点推荐海天味业、中炬高新、绝味食品、西王
食品等;乳制品格局向好,短期受情绪波动但潜在张力更足,建议重点关注份额不断提升的伊利以及边际改善的蒙牛等。徽酒:双寡头业绩加速增长,省内升级逻辑逐步兑现,持续重推。近期口子窖和古井贡酒表现抢眼,尤其是我们的5月金股口子窖表现突出,业绩超预期不断验证区域市场强势次高端产品进入爆发增长的逻辑。过去2年市场未给予品牌地产酒估值溢价,核心在于它们缺乏较为清晰的全国化扩张逻辑,我们认为今年需要重新认知区域酒的变化,在百元价位广阔市场进入换挡升级阶段,区域品牌盲目扩张意义不大,更应该做的是积极引导主流产品在大本营市场加速升级,这一策略既有助于巩固本土市场地位,亦能提高整体品牌竞争力为后续省外发展蓄势,徽酒双寡头则是区域酒的典范。短期来看,口子窖和古井200元以上产品保持的快速增长势头,渠道价格整体上移后渠道利润增厚,产品的单位投入降低使得费用率有所下行,反映到利润端弹性显著提高。中长期来看,200元以上产品收入占比不足20%,省内消费升级的主力价位短期突破300元并不现实,即不具备次高端全国名酒大规模进入的消费基础,因此未来2-3年双寡头的成长路径清晰。我们建议重视业绩增长边际加速的徽酒,持续重点推荐口子窖、古井贡酒。
西王食品:双主业齐头并进,丰收在望。2017年公司运营面临汇率大幅波动、原材料(乳清蛋白)成本上涨以及油脂价格冲击等诸多不利要素,全年实现净利润3.43亿元;Kerr北美市场积极调整渠道体系,重点发力亚马逊等线上平台,阶段性影响同期线下渠道动销,目前来看沃尔玛和GNC两个线下主渠道逐步回归增长通道。国内市场,公司已组建一支40-50人的电商团队,2018年国内运动保健品有望继续保持高增长;传统业务玉米油扩充网点步伐稳步推进,新品玉米鲜胚油、菜籽油发展值得期待,2017年以来的齐星集团担保事件有望逐步得到解决。目前公司市值73亿元,对应2018年不足16倍,考虑到公司食用油业绩的确定性、KERR国内发展的弹性以及压制估值要素逐步解除,重申买入。
顺鑫农业:主业白酒增长势头良好,积极关注改革进程。近期我们参加了公司股东大会交流,反馈显示公司利润端核心贡献的白酒业务增长势头良好,2017年白酒毛利率大幅下降主要是低端产品增速更快和原材料成本快速上涨所致,但净利率水平仍接近10%,未来随着成本端波动的缩小或者下行,白酒盈利能力有望稳步抬升,按照当前动销情况,我们预计十三五末既定的白酒百亿收入(含税)目标有望提前实现。过去3年,公司持续聚焦酒肉主业,逐步剥离花卉、农产品加工、水利等非核心业务,期待改革进程推进加快房地产业务的剥离或者变现节奏,对应财务费用亦将明显减少,利润端弹性有望充分体现。按照分部估值来看,我们预计2018年公司白酒业务收入80亿元,按照2倍PS估值(或者按照10%最低净利率,给予白酒20倍PE);房地产业务估计可收回40亿元,肉制品业务小幅盈利,暂不考虑估值,当前公司亦具备高安全边际,看好公司潜在的充足改善空间。
2018年5月投资组合:口子窖、贵州茅台、洋河股份。当月内三者涨幅分别为口子窖(12.30%)、贵州茅台(0.05%)、洋河股份(10.57%),组合收益率为7.64%,同期上证综指上涨0.29%,组合领先上证综指7.35%。
投资策略:分子行业来看,白酒继续重点推荐茅台、泸州老窖、五粮液,二三线酒口子窖、古井贡酒、洋河股份、顺鑫农业、山西汾酒等;啤酒行业受益的先后顺序分别是华润啤酒、百威英博、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒;食品重点推荐海天味业、中炬高新、绝味食品、西王食品,建议重点关注份额不断提升的伊利以及边际改善的蒙牛等。
风险提示:三公消费限制力度加大、消费升级进程放缓、食品安全。
昨日大跌近4%后,市场情绪急需修复,沪指围绕昨日收盘价反复震荡,但总体上呈现冲高回落走势。深市股指跌幅相对较大,其中,创业板指盘中跌逾1%,续创逾4年来新低,最低点达到1338.73点。临近收盘,沪深股指有所拉升,沪指尾盘翻红,深证成指和创业板指跌幅收窄。
截至收盘,沪指涨0.17%,报2721.01点,成交1102.92亿元;深证成指跌0.18%,报8046.39点,成交1215.39亿元;创业板指跌0.57%,报1345.95点,成交352.22亿元。
盘面上,受国内原油期货大涨刺激,石油天然气等资源股表现强势,板块内个股普遍飘红。焦炭、焦煤主力期货合约今日涨幅也不错,煤炭资源股受此影响也全面走高,
由于股指午后跌幅扩大,市场避险情绪上升,黄金资源股午后逆势走强,中金黄金盘中冲击涨停。
次新股迎来久违回暖,锋龙股份连续四个交易日涨停,中欣氟材、天永智能、南京聚隆、华菱精工等多只次新股涨停,阿科力、振德医疗等大涨。
海运股早盘表现突出,中远系个股全线走强,中远海能盘中触及涨停。机构分析认为,近期油价成本攀升或为航运公司前景带来挑战,但亚洲煤炭需求推动巴拿马型散货船运价上涨。
首届中国国际进口博览会将在国家会展中心(上海)举办,上海本地股近期表现比较活跃,龙头股份早盘封涨停,上海三毛、上海物贸、锦江投资等纷纷跟涨。
北上资金今日继续净流出,沪股通净流出22.27亿元,深股通净流出6.88亿元。
机构看市
银河证券:市场受外部环境的影响大幅下跌,观望情绪浓厚,交易量低迷。A股后期仍以结构性行情为主,对后期的市场保持相对谨慎。央行降准为货币市场提供了充裕的流动性,资金利率仍将维持低位,但是由于美联储偏鹰派的货币政策叠加美债大幅上行,新兴市场压力加大,长债下行空间有限,我们认为收益率曲线仍将维持陡峭化。从结构上看,资金面的宽松有利于高等级信用债和经营业绩较好的民企和中小企业的融资环境的改善,提高龙头企业的债券的配置价值。维持中期策略10年期国债波动区间在3.5%-3.8%的观点不变,目前策略上维持杠杆息差策略,短久期。
华泰证券:市场情绪仍然偏谨慎,外围不确定性因素难以把握,未来走势较难判断,风险偏好被压制。但是也有乐观者认为调整之后市场将延续节前反弹,主要的逻辑包括估值相对低位、未来地产可能放松以改善悲观预期等。消费、金融等防御性的板块;地产未来可能放松带来的板块机会;油价持续上涨带来的相关产业链机会;TMT板块的错杀机会。
中证APP讯(实习记者 胡雨)方大特钢(600507)1月18日晚间发布2018年度业绩预增公告,预计公司实现归属于上市公司股东的净利润28.70亿元—30.47亿元,与上年同期(法定披露数据)相比增长13%—20%,扣除非经常性损益的净利润28.30亿元—30.07亿元,与上年同期(法定披露数据)相比增长18%—26%。
对于业绩预增,方大特钢表示,2018年度受益于国家供给侧改革及去杠杆、去库存的调控政策,公司持续加强内部管理,进一步提升降本增效能力,生产技术指标不断提升,生产经营工作保持良好的态势。此外公司产品产销量、销售收入进一步增长,公司盈利能力稳步提高,公司经营业绩较去年同期增长。
在非经营性损益方面,方大特钢表示主要是受政府补助、公允价值变动、非流动资产处置等其他因素影响。
方大特钢主要从事冶金原燃材料的加工、黑色金属冶炼及其压延加工产品及其副产品的制造、销售,主要产品是螺纹钢、汽车板簧、弹簧扁钢、铁精粉等。
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2017年年报前瞻:锂、钴板块由于产品量价齐升利润同比大幅上涨,洛阳钼业(170%-190%,符合预期),寒锐钴业(555%-585%,低于预期),天齐锂业(36%-49%,符合预期),赣锋锂业(185%-235%,符合预期);铅锌及铜板块由于产品价格同比大幅上涨利润涨幅较大,紫金矿业(+85%-95%,符合预期),江西铜业(100%-130%,略低于预期),驰宏锌锗(同比扭亏,低于预期),中金岭南(210%-256%,符合预期)。
其他业绩增长优异的公司包括:盛达矿业(73%-103%,好于预期),锡业股份(378%-437%,符合预期),云铝股份(490%,符合预期)。其他业绩略低于预期的有:东睦股份(62%-82%),中科三环(-12%),明泰铝业(30%),云海金属(-11%-+18%),山东黄金(2.47%),厦门钨业(324%)。
2018年有色整体需消化高估值,需精选子行业及个股。整体上有色标的2017年利润同比均有较大改善,但由于较多公司需处理历史包袱,整体上利润较多低于市场预期。近期标的表现出现明显分化,有内生增长逻辑的公司(如紫金矿业、兴业矿业)得到市场青睐,走出了独立行情。目前有色整体估值水平较高,对应2017年净利润的PE普遍在30-40,对标2018年净利润预计也在20-30,远高于其他周期品种,且除钴以外其他金属价格难有进一步上涨动力,预计2018年有色整体表现将相对若于化工、水泥等周期板块,需精选子行业及个股。
2018年金属价格判断:价格角度上半年较确定上涨的是钴价,国内补贴将持续鼓励高能量密度的三元电池,钴需求持续向好,同时供给端增强有限供需面仍然较好。锂价格预计3、4月由于磷酸铁锂客车抢装需求提振将有所反弹,但5月开始由于补贴退坡需求下降,同时新增供给出量,可能迎来继续下跌。铜、锌等大宗基本金属价格上半年预计震荡,暂无需求大周期刺激,大宗基本金属价格预计难以创新高。铝价格预计仍将弱势,3月15日取暖季限产结束复产150万吨产能,预计铝价格仍将继续走弱。锡价格预计震荡,锡供给下降逻辑暂时未见验证,预计产品价格仍将震荡。镍价格预计震荡,高成本红土镍矿供给及高库存限制镍价格进一步上涨,预计镍价格维持震荡。
投资建议:推荐买入钴!预计寒锐钴业、东睦股份2018一季报业绩可能超市场预期!预计寒锐钴业由于低价库存释放及钴产品销量提升2018年利润将大幅增长,目前对应2018年PE仅20.9倍,极具性价比;洛阳钼业(2017/2018净利润28亿/56亿,A股对应2018年净利润26倍);同时建议积极配置中游高增速低估值的标的,明泰铝业(2017/2018净利润3.5亿、5亿,40%+增速对应2018年净利润PE仅14.6倍),东睦股份(2018年扣非预计3.5亿净利润(40%+),对应PE17X,建议现价买入)。
行情回顾:本周电力板块下跌1.27%,同期沪深300指数下跌2.39%。各子行业中涨幅最大的是热电板块,上涨1.20%;跌幅最大的是光伏板块,下跌4.19%。本周涨幅居前的公司是华通热力、新能泰山、通宝能源;跌幅居前的公司是太阳能、东旭蓝天、国投电力。
日本拟再次重启两座核反应堆:11月27日,福井县知事召开新闻发布会称,福井县政府同意重启关西电力公司大饭核电站的2座反应堆。虽然民间反对的声音一直存在,但面对关闭所有核电站之后产生的30%供电缺口,日本政府仍自2015年开始陆续重启了5座核电机组。电力作为社会生产、居民生活的基础,相关博弈的结果并不只是被民意等部分因素所决定,供给和需求等现实因素在全局性考量中往往占据更重要的权重。
中国核电发展路在何方:一方面,核电作为最优质的基荷电源,对于电力系统稳定运行的重要性不言而喻;同时,以“华龙一号”为代表的高端核电技术已成为提升“中国制造”、打造“中国创造”名片的标志性工程之一。另一方面,福岛核泄漏在世界范围内对于核电产业的毁灭性打击、舆论的巨大压力,也使推进工作的阻力难以逾越。在“十三五”余下的三年时间内,想要达成《电力发展“十三五”规划》中提出的投产3000万千瓦、开工3000万千瓦以上、2020年装机达到5800万千瓦的目标,仍有一定难度。中国的核电发展之路有两个方向:一是如我们在上期周报中所述,以“华龙一号”为抓手,借助“一带一路”战略,实现“走出去”这一对外输出的途径;二是抓住近几年煤电停建、缓建,以及没有大型水电投产的空窗期,加速AP1000、“华龙一号”、CAP1400等三代核电技术在国内示范项目的落地,并复制推广。我们认为,2018、2019两年将是核电能否在国内实现突破的关键时期,可以试目以待。
投资建议:日本在福岛事件之后对于核电的态度反映了电力作为社会生产、居民生活的基础,供给和需求等现实因素在全局性考量中往往占据更重要的权重,这对于中国的核电发展进程有一定的借鉴价值。2018、2019两年将是核电能否在国内实现突破的关键时期,可以拭目以待。我们建议关注A股唯一纯核电标的中国核电;继续推荐业绩持续改善且存在重组预期的相关标的华能国际、上海电力,以及同时受益电价上调、煤价企稳及来水回升的国投电力。
三门核电是三代核电首堆,是国内核电新项目审批的关键
2006年,党中央、国务院做出了引进AP1000三代核电技术、实施三代核电自主化战略决策,三门一号机组于2009年4月开工建设,今年4月开始进行装料工作。一般认为,核电机组从装料开始到实现商运运行通常需要耗时三到六个月左右,实际三门一号用了近五个月。我们认为,在三门核电1号机组实现商业运行之后,困扰我国核电项目审批的技术问题将不复存在,预期后续项目将陆续获批并开工。
根据核电十三五规划,未来三年将迎来高速发展
根据十三五规划目标“到2020年,我国核电运行和在建装机将达到8800万千瓦”。截至2017年年底,我国在运核电机组共37台,运行装机容量达到3580万千瓦,在建核电机组共20台,装机容量为2299万千瓦。目前核电总装机容量尚有近3000万千瓦的差距,以国内现有三代核电技术堆型推算,尚需要开工建设24-27座百万千瓦核电站。我们认为未来几年我国每年将新增建设6~8台百万千瓦核电机组,高峰期将有40台机组同时在建,这样每年投资都将在1000亿以上,利好核电核心设备生产企业。
投资建议
建议关注具有较大业绩弹性的核电设备厂商:应流股份(603308)、久立特材(002318)、日机密封(300470)。
风险提示:
核电项目审批进度不及预期。
证券时报e公司讯,中持股份(603903)5月31日晚间公告,股东启明创富及其一致行动人启明创智、启明亚洲,计划15个交易日后的6个月内,合计减持不超6%公司股份。