腾邦国际(300178):长城资产拟为公司提供一揽子综合金融服务
证券时报e公司讯,腾邦国际(300178)4月8日晚间公告,公司与中国长城资产管理股份有限公司广东省分公司(简称"长城资产")签署了《战略合作框架协议》。公司拟聘请长城资产作为金融服务顾问,长城资产拟接受聘请并为公司提供一揽子综合金融服务。
火电:用电回暖、装机放缓驱动火电利用小时同比回升,电价上调促业绩改善,业绩回归合理区间仍需煤价回落。2018年1~5月全国发电量同比增长8.5%,其中火电增长8.1%,增速均创近年新高。
供给侧改革有效压减火电新增装机规模,1-5月火电装机增速下降至3.7%。供需好转提升存量资产利用效率,1~5月火电利用小时数同比提升99小时。17年7月1日起全国多地区煤电标杆电价普遍普遍上调1~2分钱,18H1煤电公司电价水平均较上年同期有不同程度提升。但是上半年电煤价格维持高位运行,拖累火电资产盈利,火电企业业绩持续改善仍然有待煤价回落。
清洁能源:上半年来水好转,水电业绩稳中向好;风电、核电消纳改善,重点标的业绩稳步提升。今年1~5月全国水电发电量同比增长2.7%,同比提升7.5ppt;其中,5月单月水电发电量同比增加6.9%,向好趋势显着。18H1长江电力发电量与去年同期基本持平,黔源电力发电量同比大幅增长38.32%,其他水电公司发电量预计稳中有增,水电板块整体业绩持续向好。受益于电力供需改善及政策落地推进清洁能源消纳,今年1-5月全国风电、核电利用小时数分别同比增长149、99小时,风电、核电板块重点标的业绩稳步提升。
燃气:受益煤改气推进,销气、接驳持续贡献业绩增量。2017年全国煤改气力度超预期,新增燃气用户于2018年开始贡献全年用气增量。今年1-5月全国天然气表观消费量1127亿方,同比增长17.6%。受益于销气规模增长,主要城镇燃气运营商业绩提升。2018年煤改气继续推进,预计接驳业务将持续贡献增量。今年6月10日起居民门站价上调不超过0.35元/方,虽然短期内推高燃气运营商成本,但长期不影响中下游燃气企业盈利能力。
我们预计公用事业行业重点公司2018年中报业绩情况如下:
(1)同比增长超过50%的公司预计有8家:红相电力(738%)、吉电股份(308%)、京能电力(229%)、百川能源(214%)、华能国际(182%)、黔源电力(100%)、桂冠电力(75%)、建投能源(67%)。
(2)业绩同比增长20%~50%的公司预计有5家:联美控股(35%)、陕天然气(27%)、国投电力(25%)、湖北能源(25%)、国电电力(24%)。
(3)业绩同比增长0~20%的公司预计有7家:中国核电(17%)、福能股份(17%)、新天然气(16%)、深圳燃气(15%)、太阳能(15%)、涪陵电力(13%)、川投能源(4%)。
(4)预计业绩负增长且幅度在-50%~0%之间的公司有4家:浙能电力(-3%)、长江电力(-7%)、韶能股份(-22%)、申能股份(-32%)。
(5)预计业绩扭亏1家:华电国际(0.13元/股)。
投资建议:
电力:供需格局扭转+信用风险上行,看好清洁能源发电。防风险、去杠杆背景下,现金流充沛、业绩稳健的优质电力公司安全边际较高,供需格局扭转有望推动资产价值重估。水电:年初以来来水向好,低估值、高分红配置价值突出,推荐国投电力、长江电力、桂冠电力等水电龙头;风电:受益弃风限电持续改善,我们继续推荐风电运营龙头福能股份、龙源电力、华能新能源等;核电:4月以来三门1号等四台机组核准装料,三门1号机组于6月30日首次并网,上述机组预计将于年内投产。三门1号为全球三代核电首堆,一旦投产后续核准有望全面提速,继续推荐中国核电、中广核电力。
天然气:LNG高增长确定,储气设施建设启动在即。能源清洁化背景下全国天然气需求高景气无忧,LNG进口成为保供主力、非常规天然气开采加速。预计2020年前LNG接收站仍属资源稀缺,新投产的民营接收站没有高价长协负担,有望实现高周转率+低进口气价。继续推荐LNG接收站即将投产的深圳燃气及具备上游煤层气资源的新天然气。政策落地要求加快储气设施建设,预计18~20年全国LNG储罐建设规模有望超300亿方,建议关注LNG设备龙头中集安瑞科、富瑞特装、深冷股份、厚普股份。
全景网1月21日讯华阳集团(002906)在全景网投资者关系互动平台上透露,公司与腾讯公司一直有合作,包括微信在汽车场景中的应用。
全景网4月18日讯双箭股份(002381)2017年度业绩网上说明会周三下午在全景网举行。关于公司海外业务,董事长沈耿亮介绍,公司目前海外业务主要是橡胶输送带,公司拓展海外业务已多年,建立了稳定的客户关系。
挖贝网 5月17日消息,安徽国祯环保节能科技股份有限公司(证券代码:300388)股东安徽国祯集团股份有限公司向交通银行股份有限公司安徽省分行质押股份1750万股,用于融资。
本次质押股份1750万股,占其所持公司股份的8.04%。质押期限为2019年5月15日至2021年5月15日。
截至本公告披露日,国祯集团持有公司股票217,576,184股,占公司总股本的比例为38.90%;其中质押本公司股份149,730,000股,占其持股总数的68.82%,占公司总股本的26.77%。
公司2018年年度报告显示,2018年公司归属于上市公司股东的净利润为2.81亿元,比上年同期增长44.61%。
据挖贝网资料显示,国祯环保是市政污水处理领域较早提供"一站式六维服务"的专业公司,在市政污水领域市场影响力逐步提升的同时,公司积极拓展其他治理领域,逐渐形成了城市水环境治理综合治理、工业废水治理、村镇水环境综合治理三大业务领域。
本周专题。
近期市场大幅回调,多家公司股东质押股票遭遇平仓风险,引发市场对股票质押的关注。本周,我们对纺织服装行业股票质押进行梳理。从大股东质押比例来看,重点服饰家纺公司大股东大多未进行股票质押,质押比例超过50%的包括维格娜丝、奥康国际、跨境通、朗姿股份、伟星股份等。从质押风险来看,多数公司较警戒线相对安全,存在一定压力的有健盛集团、孚日股份、新野纺织、奥康国际、跨境通等。对部分纺织制造型企业而言,大股东质押比例不高,如若股价继续下跌,仍存补充质押空间,风险不大;业绩方面,在汇率压力逐渐缓解、产能扩张等支撑下,业绩有望逐渐向好;同时,股东增持或员工持股计划的推出,有望对股价产生提振。从梳理结果来看,品牌服饰类企业表现相对较优,股票质押比例偏低;且其经营模式使其现金流较充裕,负债率偏低。同时经过前期深度调整,品牌服饰行业资产负债表修复完毕,高库存去化理想,营运效率显著提升,景气向好有望持续。在当前去杠杆,市场风险偏好相对较低的情况下,优质品牌服饰龙头有望获得市场确定性溢价;而纺织制造在汇率风险缓释以及棉价中期上行、内需回暖背景下盈利趋势向好,整体风险不大。
行业观点。
受中美贸易摩擦升温及5月份零售数据相对偏弱影响,本周纺服板块随大盘回调。重点跟踪的服装家纺企业4-5月份增速较Q1虽有所放缓,但均保持正增长,预计端午错峰将促6月零售继续回升。重点公司股价回调后重迎配置良机。建议配置低估值、业绩稳增长的优质龙头:(1)本土大众品牌森马服饰、太平鸟和海澜之家;(2)中高端女装品牌安正时尚、歌力思;(3)复苏持续可期的家纺龙头罗莱生活、富安娜;4)享受行业发展红利并推进产业链效率提升的跨境通、开润股份和南极电商;(5)纺织板块建议关注华孚时尚、百隆东方、鲁泰A和航民股份。
n行情回顾。
上周,纺织服装行业板块下跌5.88%,同期沪深300指数下跌3.85%,纺织服装板块跑输大盘1.97个百分点,排名第16。个股方面,涨幅前五分别为:华斯股份(6.72%)、鲁泰A(3.04%)、振静股份(0.62%)、富安娜(0.43%)、步森股份(0.00%);跌幅前五分别为:贵人鸟(-34.34%)、三夫户外(-20.47%)、康隆达(-17.91%)、探路者(-14.85%)、浪莎股份(-13.28%)。
风险提示:
1、终端零售环境恶化的风险;2、外延并购及内部整合不及预期的风险;3、棉花政策调整的风险;4、原材料价格及汇率大幅波动的风险。
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投资要点
收购镇江宝华物流,加速长江中下游危化品物流布局
镇江宝华物流是一家专业从事危险化学品运输的物流企业,公司可以承运易燃液体、易燃固体、有毒品以及腐蚀品等危化品。公司毗邻大港国际化工园区,具备年化学品运量300 万吨以上的营运能力,多式联运操作在年运量在3000吨以上,客户包括巴斯夫、扬农化工、万华化学、埃克森美孚化工等,其中大港化工园区是镇江新区最成熟的板块,经济总量占全区的40%以上,物流总量占全区的60%以上。另外,宝华物流在上海、南京、深圳、宁波、张家港、扬州、东莞、泉州、番禺等地开设了办事处,初步形成危险品运输的网络布局。此次收购宝华物流82%股权,补充补充了易爆炸危险品运输资质,并补充了集装罐和高端槽车运力资源,拓展了服务范围加速全国布局,强化公司在同行业的竞争优势和竞争地位,提升公司的综合竞争能力和增强综合盈利能力。
外延收购加速全国布局,11 个集群建设已过半
公司为阿克苏、陶氏、巴斯夫等优质化工企业提供一站式物流服务,货运代理仓储、运输多板块联动;基于华东地区通过并购、扩建等方式布局全国。1)并购提速加速全国布局。根据统计,2015 年至今公司累计外延并购7 家公司加快全国布局,今年9 月份公司以2.06 亿元收购天津至远从而获得南京全程物流100%股权,南京全程占据南京化工园区重要资源;此次公司以1.45 亿元收购镇江物流82%的股权,进一步强化公司江苏以及长三角区域布局,有利于提升公司的综合竞争能力和增强综合盈利能力。2)全国布局基本已经完成过半根据我们的统计,公司在上海、江苏南京、镇江、西安、广州、昆山、辽宁铜川等地的布局都在稳步进行中,全国11 个区域的布局已完成近一半,随着全国布局的完成,公司规模盈利能力有望进一步提升。(见附图全国业务布局)
盈利预测及估值
我们预测2018-2020 年公司营业收入分别为16.92 亿元、22.70 亿元和30.41亿元,同比增长31.03%、34.19%和33.96%;归母净利润分别为1.25 亿元、1.85 亿元和2.64 亿元,同比增长49.03%、48.06%和43.09%;EPS 分别为0.82元、1.21 元和1.73 元,对应PE 为37.85 倍、25.56 倍和17.87 倍。公司为化工物流一站式物流服务行业领先企业,行业监管趋严,我们看好公司未来的发展,维持“增持”评级。
风险提示:贸易摩擦影响下游客户订单量;公司危化品运输储存事故发生;新建仓库资质获批进程推迟;
全景网10月11日讯围海股份(002586)周四晚修正业绩预告,公司将前三季度净利同比增长幅度由100%至150%,上调至180%至230%,预计盈利1.76亿元至2.07亿元。报告期内,公司部分项目施工进度超预期,同时本季度收到工程回购款3.73亿元,冲回相应部分坏账准备。
生猪出栏量稳步提升,猪价下跌拖累业绩。报告期内,公司生猪养殖业务稳健发展,共销售商品猪1035.64万头,同比增长15.44%。但受国内猪周期下行影响,上半年公司商品肉猪销售均价11.77元/公斤,同比下降24.06%,头均亏损约30元。公司养猪业务经营业绩同比由盈利转为亏损。上半年,公司计提存货跌价准备,合计影响利润1.45亿元。
成本控制跌价行业景气度回升,禽养殖板块同比扭亏。上半年,公司继续全力推进禽业转型升级,发展高效养殖模式,养殖成本有所下降。报告期内,公司销售商品肉鸡3.36亿只,同比下降14.92%。受上半年禽养殖行业回暖因素影响,上半年公司肉鸡销售均价13.41元/公斤,同比上升58.16%,只均盈利约4元,肉鸡养殖业务与上年相比扭亏。
期间费用控制良好。2017年上半年,公司销售费用同比增长19.58%,管理费用同比增长16.29%,财务费用同比增长103.55%。财务费用上涨导致期间费用率期间费用率与上年同期相比上涨1.29个百分点。
生猪养殖稳步扩产,禽板块助力公司穿越猪周期。预计公司2018年销售生猪2100-2200万头,按照2018年年生猪均价12.8元/公斤、生猪养殖完全成本12元/公斤,生猪出栏均重120公斤/头计算,2018年公司生猪头均盈利96元,处于微利状态。受前两年禽养殖行业去产能影响,2018年禽养殖行业将持续高景气。预计2018年黄羽鸡均价有望达到6.8元/羽,按照公司出栏7亿只左右黄羽鸡计算,预计公司黄羽鸡板块可实现盈利27亿元,助力公司穿越猪周期。预计公司2018、2019年归母净利润分别为52.30亿元、56.21亿元,对应PE22.92倍、21.33倍,给予"增持"评级。
风险提示:产品及原料价格波动风险、重大疫情风险、食品安全风险、自然灾害风险。
9月份以来,A股影视动漫板块表现较为突出,截至昨日,板块整体累计上涨1.94%,涨幅在申万行业板块中位居前列。板块中共有13只成份股期间累计实现上涨,在所有可交易股中占比接近六成,具体来看,印纪传媒(18.46%)期间累计涨幅居首,达到18%以上,当代东方(9.84%)、当代明诚(7.52%)、慈文传媒(6.43%)、华策影视(6.19%)等4只个股期间也均累计上涨5%以上,此外,华谊兄弟(4.07%)、光线传媒(2.97%)、欢瑞世纪(2.34%)、东方网络(2.33%)、华录百纳(2.10%)等个股9月份以来的累计涨幅也均达到2%以上。
资金流向方面,月内板块整体呈现大单资金净流入态势,其中,美盛文化(8337.77万元)期间累计实现8000万元以上大单资金净流入,印纪传媒(4379.66万元)、光线传媒(2725.85万元)、当代明诚(1136.15万元)、东方网络(1038.08万元)等4只个股紧随其后,期间也均累计受到1000万元以上大单资金抢筹,此外,华录百纳(575.70万元)、文投控股(403.40万元)两只个股月内累计大单资金净流入金额也均达到400万元以上,上述7只个股期间合计吸金1.86亿元。
近期电影市场票房的火爆或成为板块实现良好表现的重要支撑。据知名影视网站淘票票数据统计,截止到8月31日,中国影市暑期档收获了174亿元票房的好成绩,较去年同期增长6.74%。其中,《我不是药神》、《西红市首富》、《一出好戏》等三部国产影片期间累计票房均超过10亿元。
分析人士指出,今年暑期档,国产片是拉动票房增长的主要动力,但渠道竞争仍然激烈,预计全年行业新增银幕数将超过9000块;且上半年万达(新增34家)、横店(新增30家)、金逸(新增10家)、上影(新增3家)等均保持积极扩张。与此同时,随着国家对影视行业监管趋严,影视制作平台在内容方面也会变得更加审慎,有利于富有思想性、观赏性相结合的优质作品加速涌现,精品化是未来行业的主流趋势,相关上市公司有望驶入良性发展的快车道。
业绩方面,行业上市公司2018年中报数据显示,共有15家公司今年上半年净利润实现同比增长,占比接近六成,其中,光线传媒(426.05%)、当代明诚(426.04%)、当代东方(360.04%)、 欢瑞世纪(226.44%)、慈文传媒(153.40%)等5家公司报告期内净利润实现同比翻番,唐德影视(50.00%)、幸福蓝海(31.96%)、美盛文化(20.23%)等公司上半年净利润也均同比增长超过20%。慈文传媒、长城影视、万达电影等3家公司三季报预告显示,公司报告期内净利润有望在中报的良好基础上继续实现同比增长,高成长性较为显著。
机构评级方面,近30日内,共有14只影视股受到机构推荐,其中,华策影视(24家)、 横店影视(15家)、光线传媒(14家)等3只个股期间均受到10家以上机构给予“买入”或“增持”等推荐评级,慈文传媒(8家)、华谊兄弟(7家)、中国电影(6家)、幸福蓝海(5家)等4只个股期间机构看好评级家数也均达到或超过5家,上述7只个股近期受到机构扎堆看好,后市表现值得期待。
对于机构看好评级家数最多的华策影视,浙商证券指出,公司基本面不断优化,“护城河”加深,将首享市场集中度提升和头部剧提价红利。经过两年在头部剧市场的深耕细作,公司将迎来业务发展的黄金时期。同时,在电视剧业务的带动下,艺人经纪、广告、版权外销等有望出现新的利润增长点,建议投资者积极关注公司业务布局,维持“买入”评级。