圣骑士并表、油田环保、PPP三驾马车,拉动业绩高增长:1)圣骑士2016年实现全年并表,根据其收购时的业绩承诺,2016年将实现净利润705万元;2)油田环保业务开展顺利,截至三季度末已经斩获订单3亿元(半年报中披露1.02亿,三季报数据显示第三季度集中签订2.00亿),合作方包括克拉玛依油田、辽河油田、长庆油田等;3)在手PPP订单超过10亿元,其中简阳项目已经开始实施并贡献业绩,2017年随着AS公司并表、油田环保业务继续扩大、在手PPP项目进入集中建设期,预计公司业绩仍将维持高速增长。
多次中标PPP项目,打造区域乡镇污水处理龙头:1)公司于8月9日中标四川省最大规模的7.8亿"简阳市38个乡镇污水处理设施打捆实施PPP项目",12月10日预中标2.48亿简阳石盘(四海)食品医药产业园工业供水厂及污水处理厂PPP 项目,至此已拿到10.3亿的项目订单,约占公司2015年度营收的208.59%,给公司未来业绩带来积极影响。2)两个项目利用了欧盛腾的水务环保技术和装备以及CNP 的污水污泥脱磷技术,充分体现了与并购公司的协同效应。3)公司地处四川省有183 个县级单位,目前污水处理率不足20%,仍有较大市场等待开拓。未来公司有望凭借简阳项目的示范效应加速乡镇污水处理推广,打造区域龙头企业。
进军石油环保市场,发展潜力巨大:中国每年新开采油钻井以及跑冒滴漏产生的废泥浆在1000万方以上,处理市场空间巨大。公司立足于长庆、大庆、克拉玛依、辽河油田等既有合作伙伴,未来仍将不断推进含油污泥、压裂返排液等处理技术平台整合。2017年1月,公司全资子公司天盛华翔分别以3224万元、982万元受让大庆海啸和西石大油服持有的重大设备和存货及知识产权,进一步提升和强化其在油田环保领域的市场地位。我们分析认为,公司将充分利用平台的人才储备和资源打造优秀的技术团队和销售团队,通过战略转型全面提升公司的盈利能力和竞争能力。
股权激励+大股东增持,彰显发展信心:1)继公司2015年8月公司推出股权激励草案,2016年9月1日完成授予后,公司10月份再次推出股权激励计划,提出业绩目标2016年至2018年净利润不低于1.25、3.1和4.8亿,相较于2015年净利润增速分别为166%、560%和921%。而且本次股权激励计划覆盖范围主要为公司中级管理层和骨干员工,绑定管理层利益,并且我们认为未来业绩有望超股权激励业绩考核目标。2)11月24日公司实际控制人邓亲华及其一致行动人邓翔通过信托计划合计增持547.63万股,均价23.76元/股,显示大股东对于公司未来发展前景的信心以及公司价值的认可,增强投资者信心。
盈利预测与估值:预计公司2016-2018年EPS0.47、0.62、0.84元(假设2017年完成增发),对应PE40、30、23倍,维持"买入"评级。
风险提示:收购进度低于预期;收购整合风险。
5月4日晚,河南银鸽实业投资股份有限公司(600069)发布《关于公司股票复牌的提示性公告》,银鸽投资将于5月7日复牌。公司近日宣布,将继续巩固发展造纸业务,计划通过非公开发行方式扩大生产规模,提升造纸生产线的技术水平。与此同时,公司将积极布局金融及投资业务,不断提升上市公司的资产质量,使银鸽投资的发展进入新的周期。
此前,银鸽投资因筹划非公开发行股票于2月2日申请停牌。2月23日,银鸽投资披露非公开发行A股股票预案,并因筹划重大资产重组事项申请继续停牌。重组公告称,公司于2月22日接到控股股东漯河银鸽实业集团有限公司的通知,其正在筹划与公司相关的重大资产重组事项,重组标的为明亚保险经纪股份有限公司(下称"明亚保险经纪"),标的公司为金融服务业企业。
5月4日,银鸽投资公告称,公司已就收购明亚保险经纪的全部劣后合伙份额51%的合伙权益以及51%的普通合伙份额签署框架协议。据相关披露信息显示,收购将在实质上构成银鸽投资对明亚保险经纪的控制,并将明亚保险经纪纳入上市公司报表合并范围。
同日,银鸽投资就此事项召开投资者说明会,与投资者就相关问题展开交流。银鸽投资就投资者主要关注的公司发展问题进行了进一步的阐释。针对投资者高度关注的公司未来业务布局问题,银鸽投资称,公司将继续巩固发展造纸业务,已计划通过非公开发行方式扩大生产规模,提升造纸生产线的技术水平,与此同时,公司也将积极布局金融及投资业务,不断提升上市公司的资产质量,使银鸽投资的发展进入新的周期。
公开资料显示,此次银鸽投资收购的标的资产明亚保险经纪主要从事保险经纪及再保险经纪业务,拥有银保监会(原保监会)核准的保险中介牌照。近年来,明亚保险经纪业绩增长迅猛,大力拓展电子商务以及电子化航空意外险项目,已拥有合作寿险公司超30家、财产险公司40余家。公开转让说明书显示,明亚保险经纪营业收入从2015年的6.57亿元增加到2016年的9.38亿元,增幅达到42.77%,净利润由2015年的0.35亿元增加到2016年的0.74亿元,增幅达到111.43%。
完成收购后,银鸽投资新一届管理层"内外兼修",大力推动银鸽投资的战略扩张。造纸业务上,银鸽投资通过降本增效等多重组合拳,持续提升传统业务的盈利质量。另一方面,通过布局小微金融业务领域,探索投资高新科技产业,银鸽投资进一步拓展了业绩增长的未来空间。
4月11日,银鸽投资公布的2017年年报显示,其营业收入29.4亿元,同比增长25.37%;归属于上市公司股东的净利润5559万元,同比增长113.92%,顺利实现了扭亏为盈。
未来,公司将积极布局与经营半导体领域与小微金融业。其中,银鸽投资早在2017年即公告表示介入对安世半导体资产股权的收购,目前在价格与进度等方面均已取得领先优势。鳌迎投资进驻公司时,曾表示在原纸类产品制造的基础上,未来引入新产业,形成多元化产业运营发展的态势。另外,银鸽投资通过启动员工持股计划,使得员工能与企业一起共同发展,力求进一步回报公司股东对公司发展的支持。
上证报讯(记者 骆民)长青集团披露前三季度业绩预告修正公告。公司在半年报中预计2018年度1-9月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比变动幅度为-30%至20%,变动区间为4,974.18万元至8,527.16万元。修正后的预计业绩为盈利9,237.76万元-9,948.36万元,比上年同期上升30%-40%。
近期大盘出现较大幅度调整,教育板块也出现好未来遭浑水做空事件,影响市场投资情绪,海内外同步调整,核心公司新南洋、开元股份、威创股份、盛通股份、科斯伍德、百洋股份、凯文教育上周跌幅分别达到-11.14%、-10.23%、-9.19%、-8.11%、-4.38%、-3.71%、-1.62%。剔除掉凯文教育,核心教育公司当前股价对应的18年估值仅为27X,比照核心教育资产业绩30-40%的增速水平,我们认为核心教育资产继续下跌的空间较小,结合中报期将至,业绩的增长性和持续性有望得到验证,建议关注超跌的细分龙头。教育作为内需主导的行业,占据家庭年支出的50%以上(《2017中国家庭教育消费白皮书》),个税改革首次增加子女教育支出、继续教育支出的专项附加扣除,预计将进一步释放家庭的教育消费需求,教育行业在政策红利和市场需求的双重驱动下长期确定性增长优势明显。建议关注:(1)职教龙头:百洋股份、开元股份;(2)国际学校龙头:凯文教育;(3)K12教育龙头:新南洋、科斯伍德;同时继续积极关注港股实体学校资产,如枫叶教育、中教控股、宇华教育。
研究逻辑:半导体产业“成长”与“周期”共振
根据SEMI统计,半导体产业2017年全球销售额突破4000亿美金从全球半导体销售来看,呈现出明显的周期性。我们通过拆解分析半导体周期性的本源,以及其深层次的决定因素,找寻孕育的投资机会。另一方面,根据CSIA统计,2014~2017年中国集成电路产业产值都实现20%左右乃至更高的增速,成长能不能延续,这就是我们需要解答的,我们希望从历史上其他地区半导体产业的成长中归纳出成长的必备条件,然后看中国大陆是否具备这样的条件。
成长视角:半导体产业区域转移背后的驱动因素分析
以史为鉴,我们通过分析日本、韩国和中国台湾半导体产业发展过程中经济背景、政府举措以及下游需求情况,最终勾勒出了半导体地区转移过程中的特征:社会、经济技术大背景、产业结构以及产品特征和下游需求这几个方面。当前中国大陆半导体产业发展的背景、举措和需求三方面情况与70年代末的日本、80年代末的的韩国、中国台湾非常相似,都是处在高速成长的前夕。我们认为成长将是中国大陆半导体产业未来5~10年的主旋律
周期视角:半导体行业运行规律的探索及投资应用
半导体产业是一个整体,全球半导体子板块之间有极强的联动性。因此希望在本篇对全球半导体行业的运行规律——周期性进行探讨,并进一步分析大周期背景对于子板块的影响,根据影响要素拆解出三种最基础的周期,库存周期、产能/资本开支周期、产品周期。
投资建议
成长视角下,当前中国大陆半导体产业发展的背景、举措和需求三方面情况与70年代末的日本、80年代末的韩国、中国台湾非常相似,都是处在高速成长的前夕。我们认为成长将是中国大陆半导体产业未来5~10年的主旋律,关注各环节龙头的成长机遇。周期视角下,我们认为一方面下游资本开支扩张带给上游设备领域的投资机会;另一方面汽车有望成为继智能手机后新的计算平台,需求拉动下8寸晶圆产能紧缺,我们认为圆制造环节现运营中的8寸晶圆制造厂直接受益,设计环节两级分化,下游产品需求旺盛、同时具备稳定产能供给的设计厂商有望迎来量价齐升好光景。
建议关注兆易创新、北方华创、圣邦股份、韦尔股份、扬杰科技、汇顶科技、长电科技、华天科技、富满电子、中环股份。
风险提示
下游需求萎缩;晶圆厂产能释放进度不确定性;晶圆厂产能利用率不确定性;经济景气度下行;存储器价格下行潜在的传导影响;汇率波动对汇兑损益的影响;专利技术纠纷;重大技术变革等。
全景网9月20日讯在9月20日举办的“2017年安徽上市公司投资者网上集体接待日”上,凤形股份(002760)董事会秘书邓明透露,公司下属雄伟精工公司通过下游客户弗吉亚为特斯拉供应电机支架。
凤形股份是一家在金属铸件领域专业从事耐磨材料研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业,目前已发展成为国内领先的耐磨材料生产企业。经过多年的发展,公司已成为国内规模最大的耐磨材料专业生产企业。
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证券时报e公司讯,4月10日,深交所向兴民智通(002355)下发关注函,要求结合我国及云南省当地工业大麻相关行业政策,说明公司与交易合作方开展工业大麻种植等业务的可行性、与公司主营业务的关联性、上述投资事项可能存在的风险以及对公司财务状况及经营成果的影响。注:公司近日公告,子公司拟设合资公司从事工业大麻种植相关业务。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至下午14:07分,上证综指3077.97点,涨跌幅-1.28%,A股总成交额为3213.94亿元。到目前为止今日有51只A股的5日均线主动下穿10日均线,其中圣阳股份、渤海股份、内蒙一机等个股的5日均线较10日均线距离最大,分别达-1.98%、-1.68%、-1.19%。
部分5日、10日均线死叉个股
代码简称今日涨跌(%)今日换手率(%)5日均线(元)10日均线(元)5日较10日均线(距离(%)最新价(元)较10日均线乖离率(%)
002580圣阳股份-9.968.547.878.03-1.986.78-15.56
000605渤海股份-2.011.4118.2118.52-1.6817.58-5.06
600967内蒙一机-1.820.5813.7013.87-1.1913.52-2.49
002452长高集团-1.350.515.225.28-1.065.12-2.99
000801四川九洲-3.580.996.446.51-1.046.20-4.76
002509天广中茂-2.492.394.784.82-0.954.69-2.78
002389南洋科技-1.660.6216.9317.10-0.9416.58-3.01
002114罗平锌电-4.161.0214.8815.01-0.8514.30-4.74
600118中国卫星-3.280.8623.6523.85-0.8322.97-3.69
002179中航光电0.400.5140.5740.89-0.7740.15-1.80
601992金隅集团-6.451.044.644.67-0.694.35-6.85
600979广安爱众-2.110.324.684.71-0.644.63-1.66
600529山东药玻-1.740.7220.8921.02-0.6320.34-3.25
300114中航电测1.190.8711.0711.14-0.6311.07-0.66
002416爱 施 德-3.220.508.338.38-0.628.11-3.22
002182云海金属-1.140.706.987.02-0.606.92-1.48
600593大连圣亚-2.120.2631.3631.54-0.5730.94-1.90
000662天夏智慧-2.910.6912.4312.50-0.5412.35-1.21
002199东晶电子-1.120.1613.5313.59-0.4713.28-2.30
000923河北宣工-4.201.6920.1520.25-0.4619.15-5.41
600858银座股份-0.570.107.027.05-0.456.98-1.05
000751锌业股份-1.130.404.454.47-0.434.39-1.72
600331宏达股份-1.000.294.024.04-0.423.97-1.61
000839中信国安-2.490.646.786.80-0.386.67-1.94
600517置信电气-1.610.364.995.01-0.384.90-2.22
002025航天电器-7.583.2126.4226.52-0.3825.61-3.42
000938紫光股份-3.592.6475.1375.41-0.3674.60-1.07
600608ST 沪科-2.060.127.227.24-0.357.13-1.56
002480新筑股份-1.800.467.397.41-0.287.10-4.22
002507涪陵榨菜-0.270.8321.9321.99-0.2821.80-0.87
002573清新环境-2.250.7113.9714.01-0.2513.93-0.56
600353旭光股份-1.840.655.875.88-0.245.86-0.41
002641永高股份-2.050.143.923.93-0.233.83-2.52
601001大同煤业-0.750.345.315.32-0.215.29-0.62
600874创业环保-3.691.1213.0513.07-0.2112.52-4.23
600063皖维高新-1.290.273.103.11-0.193.07-1.29
300510金冠电气-1.540.7126.8226.86-0.1726.83-0.12
002204大连重工1.450.434.214.21-0.174.20-0.31
000615京汉股份-1.532.029.409.42-0.169.01-4.30
601618中国中冶-0.810.063.693.70-0.143.69-0.19
600683京投发展0.740.215.505.50-0.125.48-0.45
600550保变电气-1.850.265.945.95-0.105.83-1.95
600804鹏 博 士-3.340.4814.2014.21-0.1013.88-2.34
300018中元股份-2.511.796.566.57-0.086.600.50
002110三钢闽光-0.671.0117.6617.67-0.0717.800.73
002582好 想 你-0.690.6213.0013.01-0.0712.91-0.75
600000浦发银行-0.600.0411.6511.66-0.0711.59-0.57
002585双星新材-2.100.466.236.24-0.066.05-2.98
600825新华传媒-0.530.185.665.66-0.055.670.19
002735王子新材-0.340.2232.3232.33-0.0432.18-0.48
300291华录百纳-2.390.4010.4410.45-0.0310.19-2.46
美达股份15日晚间公告,预计2017年归属于上市公司股东的净利润约3300万元-3800万元,同比扭亏为盈。报告期原料及产品价格持续上升,同上年同期相比,销售量、价齐升,锦纶6产品销量增长16%,同时产品价差增加,毛利额增加,毛利率比同期增长,盈利增加。
证券时报e公司讯,华泰证券(601688)6月4日晚间公告,公司已于伦敦时间6月4日再次在伦敦证券交易所正式披露公司于伦敦证券交易所发行全球存托凭证的意向确认函,公司宣布意向发行不超过8251.5万份的GDR,其中每份GDR代表10股公司A股股票。本次发行代表的基础证券为不超过8.25亿股A股,不超过本次发行前公司普通股股本的10%。本次发行GDR拟募集资金总额预计不低于5亿美元。