中国证券网讯(记者孔子元)步长制药公告,公司控股子公司邛崃天银拟以不超6.6亿元投建二期工程,项目内容包括建设邛崃天银中药固体制剂车间、化药固体制剂车间、中药前处理车间等。
全景网7月25日讯 正川股份(603976)周三在上证e互动平台上表示,公司与长生生物有业务往来但金额极少,对公司营业收入及利润影响极小。
事项:12月14日举行的平安2018年第二次临时股东大会上审议并通过了长期服务计划议案,预计该计划实施后将带来较大的二级市场增量;董事会会议通过了《关于完善公司执行委员会决策机制和组织体系的议案》,增设三位联席CEO,由李源祥先生、谢永林先生、陈心颖女士担任,将分别分管个人客户综合金融业务、公司客户综合金融业务和科技业务;
本次长期服务计划和2015年起实行的核心员工持股计划有明显区别:
1、实施对象方面,2015年至2018年核心员工持股计划归属的员工人数分别是701人,721人,1104人和1296人,累计归属人估计不超过1500人,而本次长期服务计划的对象将包含更多的核心员工;
2、锁定期限方面,持股计划有1年锁定期,1年之后每年解禁的股份不得超过1/3,而本次长期服务计划的锁定期长,参与人要在平安退休后才可以提出归属申请;
3、资金来源方面,持股计划购买股票的资金来源是核心员工的合法薪酬和业绩奖金额度,而长期服务计划则是将购买股票的额度作为员工应付薪酬的组成部分;
4、资金规模方面,2015年至今的司机核心员工持股累计使用19.89亿元,而本次长期服务计划将根据董事会设定的净利润增长率目标(当前为12.5%)的实际达成情况(以下简称“R”),按一定比例计算额度,当年度长期服务计划额度上限=当年度净利润×N。
其中:R≤设计目标的100%时,N=0
设计目标的100%<R≤设计目标的150%时,N=3%
设计目标的150%<R≤设计目标的250%时,N=4%
R>设计目标的250%时,N=5%
因此如果假设2018年奖后税后净利润增速为15%(前3季度约奖前税后净利润增速19.7%),则890.88*(1+15%)*3%=30.73亿元,若按照60元每股的价格计算,对应的股数为5120万股,占总股数的0.28%,是2018Q3公募持仓股数的6.5%。随着净利润的逐年增长,平安每年长期服务计划给二级市场带来的资金量将逐年递增。我们预计长期服务计划和回购计划都会带来平安底部股价的支撑。
平安增设三位联席CEO,继续在董事长/首席执行官领导下,分别对三大业务主线实施统一领导、专业分工,我们认为是对现有架构和机制的进一步完善,平安发展至今并取得行业领先地位,离不开优秀的机制保证和良性的企业文化,联席CEO的设立将在目前平安的“金融+科技”、“金融+生态”战略上,产生更好的资源整合与协同。我们预计2018-2020年每股内含价值分别为54.42、65.78、79.03元,目前股价对应的2018年集团pev为1.10倍,对应2019年集团pev仅0.91倍,维持“买入”评级。
风险提示:长端利率趋势性下行;股票市场大幅波动;新单销售不及预期。
焦炭行业景气度有望持续。2017 年环保高压下,中小规模占比偏多的焦炭行业产量释放偏紧,叠加产地及港口库存都降至近几年最低位,下游需求相对平稳,价格弹性非常大;即使考虑京津冀地区供暖季环保错峰生产,经测算焦炭供给收缩程度大于需求,存在缺口391-1772 万吨;今年以来,上游原材料相对而言供应稍宽松,焦炭涨价频率与幅度显着高于焦煤,双焦价差持续扩大,利于焦炭企业业绩提升。
公司焦炭业务业绩弹性较大。公司三个在产焦化厂,合计产能720 万吨(权益产能458 万吨),规模化生产优势明显。2017 上半年,成本端煤炭价格上涨较快以及下游其他焦化产品亏损,公司焦化业务表现较差,吨焦亏损约35元。我们根据下半年以来焦炭和焦煤价格涨幅,简单测算当前时点(9 月20日)吨焦净利润约200 元/吨,业绩弹性较大。
持续布局焦化深加工,价值终将逐步得到体现。公司业务发展重心在焦化深加工上,其产品技术先进,品种丰富,目前具备甲醇20 万吨/年、焦油加工30万吨/年、纯苯20 万吨/年、己二酸15 万吨/年的生产能力,随着石油价格企稳,未来对公司业绩贡献有望逐步增加。同时,循环经济一体化将实现资源的优化配置,降低运行成本,并通过产业之间多联产,有效降低行业周期性风险。
资源及区位优势,煤炭业务有望贡献稳定业绩。公司煤炭产能810 万吨,主产优质肥精煤,资源禀赋较好,且地处消费地,煤炭业务盈利能力较强。2017上半年,公司吨煤净利润约78 元/吨,考虑下半年焦煤提价以及成本费用略增加,煤炭板块全年有望贡献归属于母公司股东净利润6.6 亿元。
盈利预测与估值:我们预测公司2017-2019 年收入分别为188.1、218.3、247.8 亿元,同比增长60.4%、16.1%、13.5%,归属于母公司股东净利润分别为6.76、8.04、9.64 亿元,对应EPS 分别为0.43、0.51、0.61 元,同比增长56.5%、19.1%、19.8%,对应2017-2019 年PE 分别为18.3X、15.4X、12.8X。
投资建议:公司煤炭和焦化业务双轮驱动,按照分部估值法来给予目标定价。煤炭板块,预计实现权益净利润6.6 亿元,按照行业2017 年平均15倍PE,目标市值100 亿元。焦炭板块,由于估值普遍较高,且下游产品线较为相似,我们按照吨产能市值(行业均值2762 元/吨)来给予定价,考虑唐山地区30%-50%的限产(10 月1 日至来年3 月31 日),公司有效权益产能344-389 万吨,在环保限产力度最大的基础上按照80%折价(考虑环保限产增加成本)计算,焦化板块目标市值75 亿元。综合来看,公司目标总市值175 亿元,目标价11 元,给予“买入”评级。
风险提示:(1)流动性偏紧风险;(2)政策调控力度过大风险;(3)经济增速不及预期风险;(4)新能源持续替代风险。
全景网4月24日讯 富临精工(300432)2017年度网上业绩说明会周二下午在全景·路演天下举办,谈及公司目前面临的问题,公司董事长曹勇在本次活动上透露,目前公司主要是传统汽车发动机精密零部件面临新能源汽车的挑战,锂电池正极材料处在行业中游,议价能力有待提高。
赛摩电气(300466)周一上涨10.07%
赛摩电气(300466)周一上涨10.07%。公司主要为电力、港口、化工、饲料、冶金、建材、煤炭等散料行业生产过程提供智能检测产品和控制系统,在散料计量、检测产品、机器人自动化产品、散料工厂智能化应用系统等领域处于行业领先地位。2018年12月,公司重启收购广浩捷,回击“忽悠式重组”质疑;另外,公司日前公告两名股东合计减持552万股,套现约3000万元。二级市场上,1月14日智能机器板块发力,该股盘中直线拉板,热点持续性待观察。
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挖贝网8月14日,力帆股份(601777)2019年7月各产品生产、销售数据如下:
2019年7月传统乘用车生产34台,同比下滑99.58%;本年累计生产17,204台,同比下滑70.97%;本月销售678台,同比下滑91.43%;本年累计销售21,436台,同比下滑66.16%。
新能源汽车生产186台,同比下滑69.46%%;本年累计生产1,248台,同比下滑69.59%;本月销售187台,同比下滑71.49%;本年累计销售1,444台,同比下滑62.50%。
摩托车生产50,164辆,同比增长21.73%;本年累计生产345,311辆,同比下滑13.23%;本月销售49,133辆,同比下滑7.10%;本年累计销售350,024辆,同比下滑12.55%。
格隆汇8月6日丨深华发A(000020.SZ)公布,公司近日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司系统查询,获悉公司控股股东武汉中恒集团所持有公司部分无限售流通股280万股份被轮候冻结,占其所持股份的2.3%,占公司总股本的0.99%。
截至公告日,武汉中恒集团共持有公司股份约1.19亿股,占公司总股本的42.13%;累计质押公司股份约1.16亿股,占其所持股份的97.3%,占公司总股本的41.0%;累计被司法冻结股份数约为1.19亿股,占其所持股份的100%,占公司总股本的42.13%;累计被轮候冻结股数约为1.19亿股,占其所持股份的100%,占公司总股本的42.13%。
荃银高科(300087)5月8日晚公告,股东大北农于2017年9月6日至2018年5月7日期间,通过集中竞价方式增持公司4.46%股份,从一致行动人智农投资处通过大宗交易受让股份0.54%,合计增持股份5%。
证券时报e公司讯,桂林旅游(000978)7月26日在互动平台上透露,截至目前,《境SHOW·生动莲花》项目已抓紧办理了各项前期开工手续,预计将于2019年8月开始施工建设,2020年上半年开演。
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