证券时报e公司讯,亚星客车(600213)8月6日晚间披露的产销数据显示,7月份,公司销量为421辆,同比增长46%;1-7月份累计销量为2437辆,同比增长24%。
长盈精密(300115)董事长陈奇星12日在公司2017年度业绩说明会上表示,2018年公司的客户结构有所调整,国际客户所占比重有所增加。原主要客户OPPO的新机型公司有参与金属中框及陶瓷后盖的供货,向华为、小米等客户提供的产品内构件较多。
2018年公司营业收入为31.23亿元,同比增长22.6%,归母净利润为9.59亿元,同比增长50.5%。公司业绩的主要影响因素包括:1)2018年证券业务实现同比较大增长。2)基金销售业务收入同比实现较大增长。3)可转换公司债券相关财务费用大幅增长。
由于此前公司披露了东方财富证券子公司的未审计非合并报表,当时我们对东财的证券业务进行了详细分析。本篇报告中,我们主要对东财的基金销售业务做相关分析。
收入端分析
根据此前公司披露的东方财富证券子公司未审计非合并报表,2018年东方财富证券子公司营业收入为16.86亿元。可以得出,除了东方财富证券子公司之外,其他业务主体收入合计为14.37亿元。
为了估算母公司的收入体量,我们先大概估算2017年母公司收入在除了东方财富证券子公司之外的业务主体中的比例。2017年东方财富整体收入为25.47亿元,东方财富证券子公司未审计非合并报表收入为14.49亿元,两者之差为10.98亿元。而2017年东财母公司收入为9.22亿元,可知,东财母公司在除了证券子公司之外的其他业务主体合计收入中的比例为84.0%。
假设2018年母公司所占收入比例仍然为84.0%,则2018年母公司收入为12.07亿元。可以看出,相比2017年,2018年母公司收入增速为30.9%。
利润端分析
2018年东财整体归母净利润为9.59亿元,同比增长50.5%。根据此前公司披露的东方财富证券子公司未审计非合并报表数据,2018年东方财富证券子公司净利润6.06亿元。可知,除了东方财富证券子公司之外,其他业务主体合计净利润为3.53亿元。
18H1公司整体归母净利润为5.586亿元,18H1未审计非合并报表中东财证券子公司净利润为2.695亿元,则剔除证券子公司之外,18H1其他业务主体合计净利润为2.89亿元。则根据以上数据,我们大致可以得出,除了东财证券子公司,18H2其他业务主体净利润合计为0.64亿元。可以看出,18H2环比18H1下降较大,我们认为,这主要是可转债财务费用所致。
18Q4环比分析。
2018年公司整体收入为31.23亿元,2018年Q1-Q3公司收入合计为23.79亿元,则18Q4公司营业收入为7.44亿元,18Q3公司收入7.44亿元,可以看出18Q4环比18Q3收入持平。
而根据我们此前对东财证券子公司未审计非合并报表的分析,证券子公司18Q4收入或将环比18Q3收入微降。可以看出,除了东财证券子公司之外,其他业务主体的整体收入在18Q4仍保持了增长。
2018年公司整体营业利润为11.31亿元,18Q1-Q3公司营业利润合计为9.67亿元,则18Q4公司营业利润为1.64亿元。18Q3营业利润为3.00亿元。可以看出,环比18Q3,18Q4营业利润环比下降45.3%。
2018年公司整体归母净利润为9.59亿元,2018年Q1-Q3公司合计净利润为8.01亿元,则18Q4公司归母净利润为1.58亿元。18Q3公司整体净利润为2.42亿元。相比18Q3,18Q4东财净利润环比下降34.7%。我们认为,这主要是因为可转债的利息成本导致。
基金销售业务分析
我们预计2018年东财基金销售业务有望实现快速增长。根据以上数据,2018年东财整体收入为31.23亿元,根据此前证券子公司未审计非合并报表,2018年证券子公司收入为16.86亿元。除了东方财富证券子公司之外,其他业务主体收入合计为14.37亿元
2017年东方财富整体收入为25.47亿元,东方财富证券子公司未审计非合并报表收入为14.49亿元,两者之差为10.98亿元。2017年东财基金销售业务收入为8.44亿元,占剔除证券子公司业务主体合计收入的76.9%。
假设2018年基金销售业务占据同样的比例,则2018年基金销售业务收入为14.37*76.9%=11.05亿元。则2018年基金销售业务收入同比增长30.8%。可以看出,在2018年市场行情走弱的情况下,东财的基金销售业务仍然保持了快速增长。
18H1基金销售业务收入为5.84亿元,可以推算18H2基金销售业务收入为5.21亿元。18H2环比18H1,基金销售业务只是下降10.8%。而我们无论是从指数走势还是从交易量角度,18H2的市场表现相比18Q1都较差。即使在这种背景下,东财在18H2的基金销售收入下降幅度并不明显。
盈利预测与投资建议。通过以上业务数据分析,我们可以看出,即使在2018年市场环境进一步走弱的情况下,东财的基金销售业务仍保持了快速增长,平台优势更加突显。我们预计,公司2018-2020年归母净利润分别为9.59亿元/15.29亿元/21.50亿元,EPS分别为0.19元/0.30元/0.42元,目前股价对应的PE分别为102倍、64倍、45倍。维持"买入"评级。
风险提示。市场交易量下滑的风险;两融余额下降幅度超过预期的风险。
上证报中国证券网讯山西证券30日晚间公布业绩快报,上半年实现营收31.36亿元,同比增长5.23%;净利润4.28亿元,同比大增288.31%。
山西证券指出,受益于上半年证券市场回暖、交易活跃,公司各项业务稳步推进,上半年公司总体经营业绩同比大幅增长。
上证报讯(记者 孔子元)上海建工公告,公司下属全资子公司建工投资与上海建工安皓股权投资基金管理有限公司、珠海安石宜颖投资中心(有限合伙)签署了《上海建工安功股权投资基金合伙企业(有限合伙)之有限合伙协议》。根据合伙协议约定,建工投资将作为有限合伙人投资12亿元于建工安功基金。建工安功基金计划募集总规模为20.2亿元,将投资于北京、上海等一线城市在城市升级发展过程中的城市更新项目。
英飞特(300582)1月14日晚间公告,持股8.36%的股东尚志投资未来6个月内拟减持不超过677.39万股公司股票,不超过公司总股本的3.34%;持股7.33%的股东华睿泰信未来6个月内拟减持不超过594万股,不超过公司总股本的2.93%。
江海证券股票交易手续费标准
上证报讯(记者 骆民)永安行公告,公司股东、董事及高级管理人员陶安平、公司监事索军、公司高级管理人员黄得云,计划6个月内减持不超过其所持有公司股份的20%,即陶安平拟减持不超过1,378,900股(占公司总股本的1.026%);索军拟减持不超过1,217,600股(占公司总股本的0.906%);黄得云拟减持不超过1,298,300股(占公司总股本的0.966%)。
鼎捷软件(300378)完成注销1.2万份股票期权
格隆汇8月7日丨鼎捷软件(300378.SZ)公布,公司分别于2019年3月25日、4月25日召开第三届董事会第十六次会议和2018年度股东大会,审议通过了《关于回购注销公司2017年股票期权与限制性股票激励计划首次授予部分股票期权与限制性股票的议案》,因公司2017年股票期权与限制性股票激励计划首次授予的激励对象中有1名激励对象因个人原因离职,根据相关法规以及公司股权激励计划的规定,需注销上述1名离职的激励对象已授予但尚未行权的股票期权1.2万份。
经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认,公司上述股票期权的注销事宜已经于2019年8月6日办理完成。
中证APP讯(记者黄灵灵)新大洲(000571)1月31日午间公告,公司收到深交所关注函,其中三季报所披露的业绩与2018年度业绩预告净利润差异较大,以及2018年四季度对乌拉圭子公司商誉减值2.5亿元至3亿元的合理性成为关注重点。
深交所指出,2018年10月31日,公司披露2018年第三季度报告称,2018年1月至9月公司出现亏损,归属于上市公司股东的净利润为-1676.04万元。2019年1月31日,公司披露了2018年年度业绩预告,显示2018年公司将大幅亏损,归属于上市公司股东的净利润预计为-7亿元至-8亿元。
深交所要求公司说明,公司所处行业发展状况和经营环境、营运效率和主要财务指标及与同行业公司对比、业务是否存在季节性等情况,说明公司2018年第四季度业绩大幅亏损的原因,并按各主要亏损项目说明公司预计的亏损金额。
此外,公司2017年年报显示,标的公司RondatelS.A及LirtixS.A分别实现净利润133.93万美元、35.27万美元,合计169.20万美元。标的公司2017年度实现利润未达预期。深交所当时向公司发出了年报问询函,就收购乌拉圭标的公司RondatelS.A及LirtixS.A经营情况、交易作价、业绩承诺及本次收购形成的3.16亿元商誉未计提任何减值的合理性、合规性做了重点问询。公司回复称上述交易“符合当前市场定价原则,定价公允合理”,“业绩承诺具有合理性及可实现性”,“公司认为不存在商誉的减值基础”。
但最新的业绩预告显示,2018年四季度公司预计乌拉圭子公司商誉减值2.5亿元至3亿元。深交所要求公司详细说明2017年未对乌拉圭子公司计提任何商誉减值而在2018年四季度一次性计提2.5亿至3亿元的原因及合理性;本次对乌拉圭子公司商誉减值损失的计提依据等问题。
上证报讯(记者孔子元)中原环保公告,公司决定以自有资金2,126.99万元收购河南同生持有的三家控股子公司股权:中原环保开封同生工业水务有限公司20%股权、中原环保同生漯河水务有限公司25%股权、中原环保伊川水务有限公司10%股权。收购完成后,上述三家控股子公司变更为公司全资子公司。
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