九洲电气(300040):在一带一路沿线国家正在开拓可再生能源发电项目
全景网8月19日讯九洲电气(300040)可转债发行网上路演周一下午在全景网举办,公司董事长助理、证券事务代表李真在本次活动上透露,公司在一带一路沿线国家正在开拓可再生能源发电项目。
全景网资料显示,哈尔滨九洲电气股份有限公司成立于1997年,于2010年1月登陆创业板。公司目前主要从事电力设备制造、可再生能源电站投资及运营、综合能源等业务。
背靠万达集团持续扩张,规模及运营效率均领跑行业。截至2018年底,公司拥有自有影院595家,银幕5279块,市占率已连续九年位居国内首位,其中在存量规模与增量空间都较大的二线城市市场布局较为亮眼,票房收入占比超过40%。公司运营能力突出:1)放映业务:单银幕产出较行业平均水平高出约62%;2)非票业务:17年非票收入占比34%,通过结合自有商场推出全方位营销广告计划,高端院线加盟提供映前广告增量,以及强势布局衍生品业务,非票业务收入有望持续保持高增长。
中长尾影院逐步出清,院线龙头中长期有望把握整合机会。1)需求:我国人均观影次只有1.2次,仍有较大提升空间,票房进入到受内容驱动增长的阶段,国产影片质量不断提升将继续刺激观影需求。2)供给:2018银幕数同比增长18%,单银幕产出下滑但降幅有所缩窄;19-20年购物中心预计开业数量有所下降,加上电影市场增速放缓影院投资更为理性,未来供给端将进入存量优化为主的阶段。近年中长尾影院经营压力增加,2017年245家影院退出市场,年票房收入不到200万的影院数量占比超过30%,将进一步出清。公司运营能力、资金实力兼备,有望在未来行业整合时提升市占率。
拟收购万达影视,布局影视全产业链。万达在集团层面已经实现了制片、发行、放映、广告和衍生品等电影全产业链的完全覆盖。2018年11月公司发布重组方案修订稿,拟以增发股份的方式收购万达影视(包含电影制片发行、电视剧制作、游戏制作等资产)96.82%股权,交易对价为106.5亿元,股份发行价为33.20元/股。若收购成功则上市公司将形成“制作-发行-放映-衍生”的全产业链布局,长期有望发展成为大型娱乐集团。
投资建议:首次覆盖给予“买入”评级。不考虑并购万达影视,预计万达电影2018-2020年实现归母净利润15.59 /17.99 /21.16亿元,同比增长2.9%/15.3%/17.7%,当前股价对应的18-19年PE为25/22倍,EV/EBITDA为13/11倍。若公司成功收购万达影视,被收购标的2018-2020年将为上市公司贡献净利润7.38/8.60/10.35亿元,上市公司2018-2020年备考利润22.98/26.58/31.51亿元,按增发3.21亿股计算,2018-2020年摊薄EPS为1.10/1.28/1.51元,对应的PE为20/18/15倍。我们综合运用绝对估值法和相对估值法,预计公司合理估值区间为27.5-29.8元/股。
风险提示:票房增速低于预期,商誉减值风险,并购万达影视进展不顺利风险。
上证报中国证券网讯(记者 孔子元)中信建投披露年报。2018年,公司实现营业收入合计为人民币109.07亿元,同比下降3.50%;归属于公司股东的净利润为人民币30.87亿元,同比下降23.11%。每股收益0.38元。公司年报拟10派1.8元。
明泰铝业(601677)7月17日晚公告,2017年12月23日,公司部分董事、高管人员计划减持不超过各自直接持有公司股份的25%。减持计划到期,拟减持股份的董事、高管人员未减持公司股份。
上证报讯(记者孔子元)中曼石油公告,公司俄罗斯古布金分公司与诺瓦泰克下属YARGEO有限公司签订了俄罗斯亚马尔-涅涅茨自治区亚鲁杰伊油田钻井项目合同,合同金额约19.24亿卢布(不含增值税,约合2.01亿人民币),约占公司2017年度经审计营业收入的11.33%。
上证报讯(记者骆民)天赐材料披露半年报。公司2018年上半年实现营业收入941,806,646.87元,同比增长0.71%;实现归属于上市公司股东的净利润445,998,496.95元,同比增长152.29%;基本每股收益1.32元/股。
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e公司讯,日科化学(300214)11月22日晚公告,鲁民投基金通过其管理的基金“鲁民投点金一号私募证券投资基金”,于11月21日-22日通过集中竞价交易和大宗交易方式累计购入2129万股,占公司总股本的5%。
上证报讯(记者 孔子元)ST宏盛发布业绩预告。预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定披露数据)相比,将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润450万元到550万元。报告期公司房屋租赁业务收入稳定,成本得到有效控制,对公司本期业绩有积极影响。
全景网7月6日讯东旭蓝天(000040)7月6日晚间公告,当日控股股东东旭集团增持公司股票797.8万股,占总股本的0.597%,合计成交金额7234.3万元。
公司称,增持计划实施以来,东旭集团已累计买入公司股票1392.8万股,约占公司总股本1.042%,合计成交金额1.4亿元,已达到本次增持计划的最低要求。
上证报讯(记者孔子元)国城矿业公告,公司拟回购股份,回购拟使用的资金总额为不低于4亿元且不超过8亿元,回购价格不超过14元/股。按回购金额上限8亿元、回购价格上限14元/股进行测算,预计回购股份总数占公司当前总股本的5.02%。
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