融资买入未成交是否产生利息

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发布易,元祖股份(603886):拟2.8亿元增资元祖梦世界 将有效增加品牌曝光率



    发布易12月27日 - 元祖股份(603886)晚间公告称,公司拟以自有资金向上海元祖梦世界置业有限公司(以下简称“元祖梦世界”)增资4000万美元(按照人民币兑美元中间价7.00计算,折合人民币2.80亿元),其中2000万美元作为元祖梦世界的注册资本,2000万美元作为资本公积。
    公告显示,以2019年9月30日为评估基准日,元祖梦世界的评估值为17.26亿元。经交易双方协商确定,增资前元祖梦世界整体评估值定为17.26亿元,增资完成后元祖股份将持有元祖梦世界30.45%的股份。
    元祖股份称,本次增资有利于公司利用元祖梦世界所处“经济地理”的位置优势和项目品牌的精准定位,有效增加品牌曝光率,为公司导流,分享客户流量并转化为公司会员,对公司具有积极的战略意义。
    

天风证券,久之洋(300516)光电所资本运作平台 2020年新增订单2.03亿元




    制冷/非制冷红外热像仪生产商,光电所重要的资本运作平台
    久之洋是国内同时具备红外热像仪和激光测距仪自主研制生产能力的高新技术企业,是我国中船集团-华中光电技术研究所(717所)旗下上市公司,第一大股东717所控股58.25%。公司具有全谱系全系列红外激光产品,覆盖短波、中波、长波、面阵、扫描等系列化热像仪,YAG、半导体泵浦、光纤、饵玻璃等系列化激光器,应用领域广泛。
    控股股东光电所是我国唯一以海军光电装备技术为研究对象的专业研究所,专业覆盖侦察监视、警戒探测、跟踪火控、光电对抗、光电通信六大领域。据公司19年11月7日公告的投资者调研纪要,久之洋作为研究所旗下的唯一上市平台,是其实现战略目标提供重要的资本运作平台。
    聚焦红外热像仪核心产品,持续加大研发投入,2019年成长性整体较好
    近年来,公司营收整体呈现稳中有增的趋势:2015年公司营收3.86亿元,至2019年营收5.73亿元,连续4年CAGR达10.4%;但自2017年以来公司毛利率与净利率下滑较明显,净利润于2017年下滑显着,主要为政府采购(含军品)类大宗业务商品受宏观改革等因素的影响、产品交付有所滞后,及红外/激光等光电探测产品技术日臻成熟,市场竞争进一步加剧所致。2019年公司业绩快报已于2月29日发布,报告期内公司营收5.73亿元,同比+22.6%,归母净利润0.62亿元,同比+36.5%,整体成长性较好,主要由公司订单增长所致:据2019半年报,报告期内公司在政府采购领域持续发力并斩获大量订单。公司在2019年并表同一控制下企业的光学星体跟踪业务,未来该板块有望为公司贡献利润。
    2020开年主业斩获2.03亿订单,新冠疫情或提供红外测温仪额外弹性
    2020年1月17日公司公告,公司于近日收到招标方(无关联关系)发来的中标通知书,确认公司为某型红外设备中标单位,中标金额2.03亿元。本次中标是公司取得的又一重大突破,预计将大幅提升红外装备系统的技术升级、增厚公司业绩。此外,针对目前国内新冠病毒疫情,公司责无旁贷承担了测温仪生产任务,1月21日公司紧急调整生产产能布局,扩增生产测温系列产品,原材料和配套物资逐步到位,后续将按照统一调配额度保障生产。我们认为,上半年公司民用红外测温产品需求或增加(属短期增长贡献),军用等红外设备或将提供中长期业绩支撑。
    盈利预测与评级:预计公司2019-2021营收分别为5.73/7.45/8.80亿元,净利润分别为0.63/0.84/1.00亿元,EPS为0.35/0.47/0.56元,PE为87.23/64.64/54.46x。可比公司2020年PE均值为81.84x,公司目标价为0.47*81.84=38.46元,3月19日收盘价为30.3元,尚有26.9%空间,首次覆盖给予“买入”评级。
    风险提示:因疫情所需的民用红外测温仪增长不持续,公司订单交付放缓,毛利率下行风险。

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山西证券,商贸零售行业3月报:AT站队旗鼓暂歇 关注零售数字化转型趋势


    市场回顾:2018年3月,沪深300指数下跌3.11%,与2017年同期相比下降了3.20个百分点。CS商贸零售行业上涨2.32%,与2017年同期相比提振了6.03个百分点,跑赢大盘5.43个百分点,受2018中国零售数字化创新大会上关于智慧零售、无界零售等内容引领投资热点变动的影响,以及阿里、腾讯在线下合作布局的铺展式连锁反应,零售行业市场强于去年同期,在中信29个行业中排名第6位。2018年年初至3月底,商贸零售行业下跌2.79%,处于上游水平。从个股来看,3月有54家上市公司收涨,中成股份、新华都、三江购物月涨幅均超过20%,其中中成股份涨幅达67.80%。
    行业数据月报:2018年3月CPI同比增长2.10%,涨幅比上月回落0.8个百分点,主要受春节节日因素影响较大。统计局数据显示,2018年1-2月份,社会消费品零售总额61082亿元,同比名义增长9.7%,比上年同期加快0.2个百分点,其中商品零售54469亿元,增长9.7%,消费升级的引领作用不断增强;全国网上零售额12271亿元,同比增长37.3%,比上年同期加快5.4个百分点,线上消费带动线下消费协同发展的趋势不断增强。2018年3月,全国5000家重点零售企业销售额同比增长5%,比去年同期加快0.5个百分点。
    行业新闻回顾:饿了么加入阿里生态,联手口碑展开协同作战;山姆会员商店与京东到家深度合作,共退全渠道零售;多点Dmall首进山东,联姻圣豪集团探索新零售。
    投资建议:截至3月30日,CS零售PE(TTM)小幅回升至28.17X,仍处于历史较低位水平(历史均值PE为37.03倍)。2018年,零售行业的竞争愈发激烈,线上巨头逐渐完成了跑马圈地的快速扩张期,开始进入收割阶段,并且呈现出“站队”的现象。在零售数字化转型的趋势下,建议关注两条投资主线:1)积极进行业态创新和多业态融合的线下百货零售商,包括推行百货购物中心化,积极布局奥莱业态,加速门店扩张的王府井,和以不同实体零售业态和数字化业务手段满足客户需求的天虹股份,以及拥有从大到小各种业态+全渠道经营模式+多年品牌经营能力,智慧零售的领跑者苏宁易购;2)深耕地方,在区域内拥有较强的供应链优势,并且18年将继续扩大规模,提高市场占有率的步步高和家家悦。同时,建议长期关注跨境电商龙头,具有高成长性的跨境通。
    风险提示:宏观经济下行;消费升级不达预期;区域市场竞争加剧的风险。

金融投资报,两只"靴子"相继落地 看好自主可控军工 5G 板块


    10月机会
    9月底两只靴子相继落地。一是美联储加息,市场已有充分预期,所以这次加息除了给美股带来一定干扰以外,并未在全球范围内形成比较剧烈的波动;二是A股成功“入富”,这也是A股继纳入MSCI之后,又一国际化进程的标志性事件,未来有望引入百亿美元源头活水。
    展望10月,随着市场热度的回升,机构投资者的态度也开始转暖。值得一提的是,在今年前三季度,由于整体市场表现欠佳,包括公募、私募等产品多数战绩不够理想,为了最后的业绩冲刺,它们大概率会在节后开始积极布局,以寻求在四季度打一场翻身仗,诸如对那些三季报业绩超预期的个股进行提前布局。
    对于10月,券商普遍看好自主可控、军工、5G等板块机会。“虽然大盘还未出现趋势性行情,但板块的结构性机会已经明显强于前期调整时期。”券商人士说。
    15G:
    全产业链进入高景气周期
    目前,华为已完成国内5G独立组网第三阶段测试,这说明国内5G技术推进顺利,政策大力支持2020年商用。有行业人士表示,随着5G国内最后一阶段测试逐步完成,技术不断完善、政策催化密集,看好通信产业链长期投资机会,板块有望震荡向上逐步向好。5G产业链各环节催化剂和业绩兑现期不尽相同,建议以组合形式配置5G产业链龙头标的,注意大盘和贸易摩擦升级的风险,重点关注中报业绩超预期的低估值高成长标的长期布局机会。整体来看,5G是通信行业未来大趋势,国家定调为经济发展新动能,三大运营商5G商用顺利推进,中兴禁令解除市场悲观预期和行业估值压力有望消除。
    近期消息面上,9月17日中国电信董事长杨杰表示,中国电信将成立5G创新中心,开展17个城市规模试验,力争到2020年实现5G规模商用,此举将促进5G技术成熟,加快商用速度。9月19日中国联通联合阿里云在2018杭州·云栖大会上完成了国内首次专业级5G+8K应用,最高下载速度达到了20Gbps。
    有行业人士表示,5G投资可能成为解决目前科技行业面临的创新及需求不振的良药。投资者需要观察的节点包括频谱分配方案及时间表;试商用牌照发放;商用牌照发放。建议投资者关注中兴通讯、烽火通信、新易盛、光迅科技、中际旭创、中国联通等。
    潜力股精选
    中兴通讯(000063)经营重回正轨
    公司受禁令影响经营管理活动受到严重打击,截至目前公司已经按要求完成调整,经营重回正轨。东北证券指出,随着3GPP正式确定SGSA标准,标志全球SG发展进入商用部署关键时期,各国运营商也加速推动网络虚拟化,加大数字化转型步伐。公司在面临禁运的同时,持续推进SG无线、核心网、承载、接入、芯片等技术领域的研发,专利数量全球领先。此外,公司与全球20多家主流运营商进行5G合作和测试,SG产品和解决方案已具备系统商用能力。SG建设将给通讯设备行业带来重大机遇,公司有望显着受益。
    烽火通信(600498)盈利能力快速恢复
    公司是中国光网络设备行业的领军企业,相关产品在三大电信运营商集采中技术排名前列。未来,公司将受益于5G规模建设对传输设备的扩容及升级需求。公司选择在今年上半年开展股权激励计划,表明公司看好5G发展机会,显示了对自身长期发展的信心。民生证券指出,中国移动2018年第一期集采1.1亿芯公里,创历史新高,公司中标8.38%,将对今年业绩产生积极影响。同时,5G将对光纤产生新增需求,经过测算,保守估计5G网络建设将产生光纤新增需求约为3.5亿芯公里。公司作为光纤光缆国内核心企业,将持续受益。
    新易盛(300502)分享5G市场订单
    公司上半年业绩承压,但随着个别客户恢复订单生产,同时5G试商用建设启动,三季度公司将走出低谷,业绩反转扭亏。国盛证券指出,随着5G的到来,光模块需求将是4G的3倍以上,预计主流的25G光模块需求量约6000万片,180亿的市场空间。同时在贸易摩擦背景下,主设备供应商将供应链“中移”,公司面临全新机遇。目前,华为已启动第一批5G基站的光模块采购,国内光模块厂商将分享全部订单,国产替代已成为5G建设主旋律。我们认为,如果公司股权结构进一步调整,公司未来有望进入通信主设备龙头厂商的采购名单,提升5G市场份额。
    光迅科技(002281)具备心模块核心技术
    公司受益下半年运营商资本开始回升,传统市场回暖和新兴市场起量,以及5G试商用不断推进,业绩有望迎来转折。民生证券指出,公司加快关键技术突破,成立国内研发中心分别布局高速中心产品、5G无线产品、板卡产品、高速封装产品。光芯片技术继续保持国内领先、国际前列的优势,多款芯片产品开发成功及获得主流设备商验证通过,具备10G及以下光芯片的量产能力,25GDFB和EML芯片预计今年小批量出货。在中美贸易摩擦升级以及5G进程加速的背景下,公司是国内少有的具备核心芯片技术的光模块厂商,在市场上具备核心竞争优势。
    2自主可控:
    政策红利打开市场空间
    在中美贸易摩擦升级以来,部分高端领域国产化能力较弱的问题凸显。在此背景之下,补相关产业短板工作已迫在眉睫。可以预见,提升自主可控程度将是未来的长期主题,同样为资本市场带来明显的投资机会。
    9月21日,财政部、税务总局和科技部联合下发《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》。有分析指出,企业研发税收优惠力度加强,范围全面扩大。结合今年5月开始的增值税减税政策以及对半导体产业的针对性政策支持,此次新政反映了政府对于自主可控、科技创新产业的持续加码。其中芯片自主可控诉求最高的板块,未来有望继续受益于政策红利。
    就芯片行业来看,贸易摩擦升级对于国内芯片设计和生产厂商冲击较大,但同时也会提振其加大自主研发的力度,国产厂家有望加大经费投入和人才引进力度,并做好专利保护等相关措施。作为需要优先、加快发展的产业,资本市场为芯片产业输血的呼声高涨,国内相关产业链龙头将受益。
    此外,知识产权一直以来是中美贸易关系中的焦点。有分析指出,知识产权经济将面临升级,巨大的市场空间将打开,其中蕴含不少投资机会。随着知识产权站上市场风口,投资者可关注获得资金关注的相关概念股,安妮股份、捷成股份、数字认证、京华激光、光一科技、视觉中国等。
    潜力股精选
    紫光国微(002049)主营业务高增长
    公司在智能安全芯片及存储器芯片业务快速发展的带动下,整体营收实现了快速的增长,行业地位进一步增强。信达证券指出,上半年公司的智能安全芯片业务延续了2017年的高速增长态势,产品销量及销售额均实现了大幅增长。公司电信SIM卡芯片顺利完成新旧工艺产品换代工作,全球市场占有率保持稳定增长;公司凭借产品技术优势,在国内移动物联网市场发力,市场占有率国内领先,成为重要业绩增长点;公司金融支付产品销量实现了跨越式增长。此外,公司的DDR4和LPDDR4等产品的开发进展顺利,质量认证和优化设计稳步推进中。
    兆易创新(603986)布局DRAM行业
    公司与合肥长鑫合作开展DRAM存储业务,布局DRAM(系统内存)行业,目前项目进展顺利,已进入试产阶段。银河证券指出,公司实控人朱一明兼任合肥长鑫CEO,显示合肥地方发展存储产业由建厂进度转为研发、量产与营销为主轴的新局面。此外,公司前期拟通过发行股份及支付现金方式收购上海思立微,上海思立微在指纹触控芯片领域实力较强,根据媒体报道,其光学屏下指纹芯片已获得OPPPR17系列订单,预计未来仍有可能进一步获得其他客户和机型的相关订单,发展前景看好。公司在闪存芯片外的布局,有利于公司进一步提升未来发展空间。
    安妮股份(002235)版权业务亮眼
    公司上半年实现营业收入3.4亿元,同比增长19.06%;实现净利润4989.34万元,同比增长32.25%。分业务看,公司版权业务营收1.96亿元,同比增长32.21%,占营业收入比重57.49%,同比提升5.72个百分点。新时代证券指出,公司对"版权家"产品的诉求是快速提高版权人的资源和数量,目前公司“版权家”的入库版权数量仅为150万件,公司计划2018年通过营销手段等方式迅速提高到1000万以上。有了规模效应,其版权交易平台的价值才能更好发挥,也将为公司带来更大的业绩增长可能。
    捷成股份(300182)版权运营优势明显
    公司已成为国内新媒体版权运营的龙头企业,公司旗下华视网聚与国内视频互联网、移动互联网、各地数字电视、IPTV、OTT合作伙伴建立了长期稳定的合作关系,各平台非独家内容累计约60%的份额由华视网聚提供。中邮证券指出,随着国家知识产权政策逐步落地和正版化环境加速形成,结构优化下龙头公司优势将不断扩大。在内容制作方面,下半年公司上映的电影包括《风河谷》、《越狱重生》、《一出好戏》等;拟播出的电视剧包括《浪漫星星》、《陆战之王》、《伙头军客栈》、《火王》、《功夫战警》等,也有望成为公司今年业绩的重要支撑。
    3军工:
    行业投资带来配置价值
    军工行业需求迎来拐点、订单恢复性增长,龙头标的业绩确定的预期,行业长期基本面改善趋势得到证明。从基本面角度来看,军工中长期配置行情确定。申万宏源分析师韩强指出,相比其他行业,军工行业与经济周期相关性较小,且对外依存度极低,受外部制裁影响也极小,防御属性凸显配置价值。此外,预计发改委修订军工央企国有控股类别的政策推进,或将进一步强化军工反弹行情预期。
    值得一提的是,研发费抵扣新规影响下军工板块受益最大。分析人士指出,军工行业2017年研发投入为138.67亿元,为同期行业归母净利润104.47亿元的1.33倍,是研发费抵扣新规影响业绩预期改善幅度最大的行业之一,经测算行业整体净利润增厚幅度约为6.5%。
    光大证券分析师赵晨指出,在宏观经济整体不明朗的背景下,军工投资的抗周期性为行业带来一定的配置性价比。当前军工行业估值51倍,处于历史中低位,部分优质公司2018年动态市盈率估值在30倍附近;中报同时亦显示部分军工企业的订单随军改影响逐步消退呈现恢复趋势。军工行业经历长时间调整后,积极因素持续累积,正酝酿配置价值。建议重点关注交付显着提速的主机厂中航飞机、中航沈飞、航发动力,以及业绩大幅增长的军品配套商航天发展、耐威科技。
    潜力股精选
    中航飞机(000768)唯一军用大飞机总装企业
    公司作为国内唯一的大型军用飞机总装企业,随着后续军品定价改革的落地和推进,公司成本和费用具备较大的改善空间,有望推动盈利能力的提升。国海证券指出,在军用领域,公司承担运输机和轰炸机的生产任务,我国军队处于战略转型的关键阶段,对于远程运输、远程投送以及远程作战存在大量需求;民机方面,公司在承担新舟系列整机生产的同时,深度参与C919、ARJ21等机型的配套,在我国民航客机严重依赖进口,自主产品快速进步的背景下,进口替代趋势明确空间广阔。总体来看,总装型企业有望受益定价机制改革,大飞机唯一龙头奠定公司核心市场地位。
    中航沈飞(600760)国际防务业务潜力巨大
    公司是我国首个实现整体上市防务行业巨头企业,是我国两个主要战斗机生产商之一。在2018年中航工业集团全面推动均衡生产和均衡交付的帮助下,上半年公司产品交付节点提前,推动公司业绩大幅增长。开源证券指出,公司产品包括歼-11、歼-15、歼-16等当前空军和海军航空兵主力机型,在军队装备更新需求推动下,业绩有望在未来5-10年内维持高速增长势头。此外,公司研制的FC-31型战斗机具有很强的发展潜力,如项目进展顺利,将成为公司新增长核心。整体来看,公司具备成长为与洛克希德·马丁相当的国际防务行业巨头的潜力。
    航发动力(600893)盈利能力逐年提高
    公司业绩快速增长,通过“投资清理”、“成本工程”等工作,使得企业盈利能力逐年提高、经营效率稳步提升。公司为国防建设基石与先进技术中坚力量,集团增持提振市场信心。公司控股股东中国航发作为中央企业、军工企业,特别是作为“两机”专项的责任主体,既是提供航空动力、巩固国防建设的柱石,又是辐射先进技术、拉动经济发展的中坚。长江证券指出,公司是我国航空发动机产业的重要研制单位,是我国的航空发动机整机业务平台。近年来,航空发动机产业随着资金的逐步拨付到位,已进入快速发展阶段,公司将成为其中的最大受益者。
    航天发展(000547)信息化平台地位稳固
    公司致力于军用及军民融合产业信息技术,主要业务涵盖电子蓝军、通信指控、电磁安防、仿真应用等四大领域。通过数次并购重组,逐步稳固公司作为航天科工集团信息化平台的地位,将受益于军队信息化建设。东北证券指出,公司积极布局电子蓝军、网络信息安全、微系统技术三大业务板块,为公司规模和经营业绩的稳定增长添加新动力。航天科工集团旗下有7家A股上市公司平台,公司是其中电子战和信息安全资本运作平台。随着军工科研院所改制、混合所有制改革的推进,公司将承接航天科工集团资本运作平台相关资产。

西部证券融资买入未成交是否产生利息

证券时报网,深交所向天神娱乐(002354)发关注函:是否存在业绩"大洗澡"的情形




    e公司讯,深交所31日对天神娱乐下发关注函,要求公司逐项列示截至2018年12月31日,公司并购资产形成商誉的具体事项、时间、金额及历年来计提商誉减值准备的情况。说明2018年集中计提大额商誉减值准备的原因及合理性,是否存在利用形成商誉相关资产进行利润调节,本期进行业绩“大洗澡”的情形等。天神娱乐昨日修正业绩预告,将2018年度业绩预计由0元5.1亿元,向下修正为亏损73亿元至78亿元。

西部证券融资买入未成交是否产生利息

全景网,海王生物(000078):目前有200多个品种入选国家医保目录




    全景网8月30日讯海王生物(000078)2019年第六期投资者接待日活动周五下午在全景网举办,公司董秘、财务总监沈大凯在本次活动上表示,公司目前有200多个品种入选国家医保目录(2019年版)。

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,【2020-03-16】【出处】广发证券



尚品宅配(300616)通过日本宜得利 看尚品核心竞争力
    核心观点:
    从宜得利可以学到什么?宜得利(Nitori Holdings,9843.T)是日本最大的家居连锁制造商。我们认为,产品端为客户提供更便捷的服务,渠道端持续创新,以快速的市场响应速度与前瞻的布局持续为消费者提升效率是宜得利成功的关键。尚品宅配深耕消费者研究,有许多可以借鉴宜得利之处,有望逐渐成长为国内家居龙头之一。
    我们基于零售公司的营收模型:营收=基础客流*转化率*客单价*复购率,对尚品宅配进行研究。(一)基础客流:消费者在哪里,服务就在哪里,全方位吸引客流。尚品宅配是首家布局O2O 业务与购物中心店并获得成功的企业。公司从线上、线下、业务等全方位吸引客流。(二)转化:用信息化强化设计能力,提升效率。产品:尚品宅配按照生命周期理论将消费者分类,设计出更符合消费者需求的产品。同时公司终端以双品牌运营,满足消费者更多需求。设计:尚品宅配以定制家具软件设计起家,设计能力领先行业。(三)客单价:全品类为消费者服务。尚品宅配持续拓展能力边界,为消费者提供全品类家具+配套品+家装服务,方便消费者进行一站式购物的同时提升客单价。(四)复购率:全场景销售+口碑营销。尚品宅配实现家居消费高中低频全场景覆盖,为消费者提供全面服务,提升客户口碑,通过老带新降低新客引流成本,最大化老客贡献。
    盈利预测与估值:我们预计公司2019-2021 年归母净利润分别为5.28、6.01、7.01 亿元,对应当前市盈率分别为25X、22X、19X。我们参照公司历史PE 估值水平,基于2020 年EPS 给予尚品宅配28XPE 的估值,我们认为尚品宅配合理价值为84.84 元。
    风险提示:市场需求不及预期、原材料价格增加、行业竞争超预期加剧、渠道拓展不及预期,整装云业务拓展不及预期。

开源证券,新能源汽车行业周报:工信部将核查乘用车企2017年双积分数据


    本期新能源汽车板块表现弱于大市。本期上证综指下跌2.10%,新能源汽车行业下跌3.58%,弱于大市。本期板块内个股涨少跌多。其中正海磁材、创力集团等涨势居前,深圳惠程、坚瑞沃能等本期相对跌幅较大。
    行业及公司动态新能源客车4月产出7162辆,环比增132.8%同比翻五番;5月新政汇总|国家和地方出台19项新能源汽车政策;4月国内动力电池装机量3.8GWh,比亚迪超越CATL重回第一;宁德时代5月30日正式申购:发行价25.14元/股,拟发行2.17亿股;工信部将核查131家乘用车企2017年双积分数据;沈晖:威马首款量产车EX5今年9月开始批量交付。
    产品价格基本保持稳定。本周正极材料市场报价维稳。原料碳酸锂弱势维稳,磷酸铁锂市场价格稳定,现主流报价在7.75万元/吨左右,但大厂家报价还是比较高,具体成交价看订单量以及付款时间,企业方面产量缩水严重。由于原料市场价格下调幅度暂时较小,本周钴酸锂市场报价维稳,现49.5万元/吨,下游观望态度强烈,部分企业有低价抛货现象。
    投资建议:
    2018年是新能源汽车由政策扶植向市场化方向迈进的转型之年,在政策稳定后新能源汽车行业发展动力强劲,今年以来销售表现继续火爆,增长较大。长远来看,国家支持新能源汽车行业持续健康发展的战略长期不变,传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋,这将长期利好新能源汽车行业。
    工信部将开展核查2017年双积分数据,部分传统车企后续双积分压力较大,随着传统燃油车的扩张受阻,加上双积分政策压力,预计未来会有更多传统车企加入新能源汽车领域,新能源整车行业的竞争也将更为激烈,这也是行业的必由之路。我们认为在此背景下,新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力。我们认为产业投资机会主要集中在产业链龙头型企业:(1)资源优势突出的锂电上游原材料企业;(2)拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的;(3)具有规模竞争优势的龙头型整车企业。继续推荐关注投资标的:天齐锂业、杉杉股份、当升科技、比亚迪。

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