日内锁券

日内锁券

锁券就是融券的特权版,一般用来做日内交易;
200万资产以上的客户才能申请锁券,也叫约券,约来的券你一个人用,
不用和其它投资者抢券了,一般只有大券商才有这业务,小券商没券融
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可怕的高佣金

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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

太平洋证券,崇达技术(002815)实控人逆势增持是信心流露 公司价值被低估



    事件:控股股东、实际控制人姜雪飞计划自2019年1月24日起6个月内增持公司股份,总金额人民币500万元-1000万元之间。
    实控人增持是信心流露,股权和治理结构好是公司主要优势之一:2018Q3显示,姜雪飞、朱雪花夫妇共持有公司约66%股份,前十大股东合计持有约80%股份,且持股稳定。公司实控人持股比例在板块中排名第,对于制造企业来讲,领导人对主业务实稳定的坚持是企业长期成长的前提条件,崇达正是这样致力于深耕PCB中高端赛道,瞄准行业头部位置的企业。实际上公司实控人已经持股很高,对公司有决定控制力,短期不需要提高持股比例,依然选择增持是强烈的信心流露,目前板块和公司估值下行、市场缺乏信心,公司和我们对认为,崇达目前经营情况稳定,业绩增长与估值不符,公司价值被低估。
    稳收入保利润导向,继续放大技术优势而不沉迷于短期快速扩张:公司2018年产能扩张并不多,Q3单季度固定资产19.53亿元,同比+10%,比期初增加0.3亿,同比增加力度与营收增长幅度相符,环比增加力度小,故营收环比变化不大。江门二期是技改扩产项目,针对HDI等中高端产品,产能和良率爬坡难度大,需要遵循科学的行业惯有节奏,2018年Q2/Q3两个季度固定资产增加幅度都不大,但毛利率和扣非净利率提升明显,对外传达了稳收入保利润、为珠海新项目蓄力的经营导向。
    实际上公司正在推进高多层技改项目,2年前就具备大尺寸高多层层压专利技术、三阶HDI专利技术,可以量产20-30层背板,覆盖3家以上大型通信设备商。公司是内资中端PCB龙头企业,工艺技术水平、产品品质和管控能力是核心专长,新世代通信投资驱动大前提下,公司也将获得收益。
    传统PCB制造升级是电子板块中稳健成长型主线:以从中低端到高端的结构性国产替代为动力,叠加需求波动外部环保监管压力等因素下行业集中度的提升,内资民营企业通过精细化管理、产线自动化升级逐步做大市场份额并提高盈利能力。最新学术界结论全球700亿美金市场空间,这个板块将诞生200亿收入、20-30亿利润、400-600亿市值的企业。随着公司通过外延方式补全软板等其他细分赛道业务、新项目放量,天花板逐步提高后,对应业绩增速我们认为公司价值被低估,公司有潜力成长为全球性的行业头部企业。
    投资建议:预计18-20年净利润分别为5.8/7.5/9.8亿,EPS0.69/0.90/1.17元,当前股价对应PE分别为19.8/15.2/11.7X,给与2019年20X估值,目标价18元,维持"买入"评级。
    风险提示:下游需求低于预期;新产能拓展低于预期。

证券时报网,午间看盘:今日48只个股跨越牛熊分界线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午收盘,上证综指3154.26点,收于半年线之下,涨跌幅0.51%,A股总成交额为2644.78亿元。到目前为止今日有48只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有盛屯矿业、安妮股份、鲁亿通等,乖离率分别为8.60%、6.79%、6.00%;中国巨石、中房股份、中亚股份等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    4月10日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    600711盛屯矿业10.060.508.779.528.60
    002235安妮股份10.007.8811.0211.776.79
    300423鲁 亿 通6.325.4326.9828.606.00
    300488恒锋工具9.993.5932.0533.815.48
    600802福建水泥9.954.757.658.075.43
    603106恒银金融9.2812.9725.3626.504.49
    300621维业股份10.034.6720.2021.074.32
    300628亿联网络6.325.63130.36135.674.07
    002492恒基达鑫3.309.177.277.523.48
    300462华铭智能3.7410.0528.1629.143.46
    002255海陆重工7.011.446.937.173.40
    000661长春高新3.480.78175.11180.723.20
    600507方大特钢5.571.9713.5914.023.15
    600213亚星客车5.418.1310.2210.533.03
    603335迪 生 力8.1830.9411.1811.512.94
    002134*ST 普林2.471.288.508.722.53
    002858力盛赛车2.534.4338.4239.382.49
    601717郑 煤 机3.721.386.806.972.45
    000953*ST 河化2.080.948.158.352.44
    000671阳 光 城2.730.587.727.902.36
    600740山西焦化3.454.3810.5510.792.31
    600466蓝光发展2.280.499.669.872.16
    603721中广天择5.1013.0129.0929.692.07
    600048保利地产3.640.7413.6713.952.06
    603009北特科技7.993.5911.6511.892.06
    000572海马汽车3.156.014.504.581.84
    600426华鲁恒升2.500.5315.7316.001.75
    002142宁波银行3.340.2818.5618.861.62
    002340格 林 美2.532.697.207.291.25
    600525长园集团1.890.9917.0217.231.21
    603058永吉股份2.252.4417.9618.161.11
    300678中科信息2.6111.1959.9460.601.10
    300569天能重工0.720.4823.6723.900.96
    603266天龙股份1.894.4926.8027.020.82
    300681英 搏 尔0.674.2355.5855.970.70
    600483福能股份1.410.297.847.890.70
    002571德力股份5.826.618.138.180.60
    600549厦门钨业0.711.1925.4825.590.42
    000906浙商中拓0.500.747.947.970.40
    601899紫金矿业1.170.824.314.330.35
    300100双林股份1.521.6217.2617.310.28
    601005重庆钢铁0.900.272.232.240.27
    603179新泉股份2.882.7039.2139.270.16
    600896览海投资10.057.207.007.010.16
    600325华发股份1.441.487.767.770.15
    300512中亚股份5.417.6317.9017.930.14
    600890中房股份0.090.6510.9810.980.04
    600176中国巨石2.840.5415.2115.210.02

日内锁券

证券日报,中国中铁(601390):业绩持续超预期 债转股再上台阶




  8月31日,中国中铁公布2018年半年度报告。报告显示,公司2018年上半年实现营业总收入3161亿元,同比增速达5.27%;实现归母净利润95.52亿元,同比增速23.94%,扣非后同比增速21.64%,好于市场预期。公司上半年累计新签合同6347亿元,同比增速13%,在可比企业中增速最高。
  基建增长稳健,地产业务放量有望持续。公司2018年前两个季度营业收入分别增长10.12%与0.35%,归母净利增速分别为21.92%和24.98%,二季度营业收入增速放缓但盈利提升,下半年在基建补短板政策驱动下,基建主业增长有望回升。今年上半年,公司基建业务营业收入同比增长3.95%,营业收入占比84.73%;勘察设计咨询和工程设备两项业务营业收入增速分别为11.83%和2.07%,基建产业链相关业务增长稳健。地产营业收入占比3.86%,收入同比增长11.84%,且公司上半年地产新开工面积同比增长87.14%,且新增土地储备增长10.88倍,签约金额同比增长53.69%,未来地产放量有望进一步加速。
  基建毛利率小幅提升,财务费用率小幅提升。公司2018年上半年综合毛利率10.38%,同比增加0.70个百分点,系基建、装备制造毛利率分别增加0.67个百分点和3.28个百分点,其中基建盈利提升主要是高毛利的市政板块占比加大、前期投资类项目毛利率较高且成本管控增强所致。归母净利率升0.45个百分点至3.02%,期间费用率下降0.72个百分点,主要是管理费用率下降1.08个百分点,财务费用率上升0.35个百分点,系上半年公司融资规模扩大及开展资产证券化导致的利息支出及汇兑损失较上年同期减少。
  新签订单结构改善,债转股推进降低负债。公司2018年上半年累计新签订单6347亿元,同比增长13%。其中,基建建设订单增长9.1%。受益于新型城镇化建设的深入推进,公司市政及其他业务订单增长17.5%,在基建订单中占比达到65.32%,为后续基建订单的总体盈利能力和毛利率的提升提供了条件;铁路订单增长10.4%,在大中型铁路建设市占率达57.9%;受去年增速较高且上半年PPP清库影响,公路订单同比减少14.5%。6月末公司在手订单2.77万亿元(其中基建业务2.32万亿元),是2017年营业收入的3.99倍,订单收入保障倍数较高,为公司持续健康发展奠定基础。公司积极推进市场化债转股和应收账款资产证券化,6月末资产负债率78.56%,较2017年年末下降1.33个百分点。
  公司积极贯彻落实国家"三去一降一补"决策部署,积极利用资本市场开展了市场化法治化债转股。目前公司债转股第一步已完成,计划拟增发融资116.5亿元用于收购四家子公司股权,增发价6.87元。公司当前价格对应2018年仅8.7倍市盈率,华泰证券维持对公司2018年-2020年185亿元、210亿元、235亿元的业绩预测,对应每股收益 为0.81元、0.92元和1.03元,维持认可给予2018年10倍-12倍市盈率估值,对应目标价8.10元-9.72元,维持"增持"评级。

国海证券,劲嘉股份(002191)调研简报:烟标主业增长稳健 彩盒放量优势显着




    从2018Q3 收入分拆数据来看,主业烟标持续复苏且彩盒放量优势突出。2018 前三季度公司实现营业总收入23.77 亿元,同比增长了13.21%;同期实现归母净利润5.46 亿元,同比增长了25.28%;对应扣非后归母净利润为1.60 亿元,同比增长了21.55%。对应前三季度的收入拆分情况如下:2018Q1-Q3 烟标收入为18.60 亿元,同比增长了9.12%;镭射包装材料收入为4.64 亿元,同比增长了15.42%;彩盒实现收入为2.69 亿元,同比增长了76.26%;其他主营业务收入为2.31 亿元,同比增长了8.96%。就收入拆分情况而言,2018 年以来,彩盒放量势头显着。就彩盒的细分品类来看,2018Q1-Q3 精品烟盒的收入1.74 亿元,同比增长了92.62%;3C产品实现收入为4200 万元,同比下滑了2.14%;酒盒收入为2774万元,同比增长了68.84%。3C 产品收入增速下滑的原因主要为公司主动对低毛利率的VIVO 手机盒包装业务做了相应的调整。
    受益于下游卷烟行业的复苏,烟标复苏的可持续性及稳定性仍较强。2018H1,公司烟标主业实现收入12.57 亿元,同比增长了8.19%;2018Q3,公司烟标主业实现收入18.60 亿元,同比增长了9.12%。由此可见,2018 前三季度烟标主业的复苏势头相对稳定且可持续性较强。根据国家烟草专卖局网站数据显示,对应2018 年1-8 月,烟草行业完成卷烟产量3142.46 万箱,同比增长了4.3%,商业销量为3333.62 万箱,同比增长了2.17%,卷烟的工商库存为425.16 万箱,同比下滑了6.5%,且目前仍处于近4 年以来的库存底部。
    公司彩盒业务高速增长,贵州申仁未来有望助力酒包放量。2018Q1-Q3 精品烟盒业务实现收入1.74 亿元,同比增长了92.61%。主要得益于公司自2017 年切入精品烟盒领域以来,成功开拓了"中华(金中支)"、"南京(九五之尊)"、"云烟(大重九)"等知名客户的精品彩盒包装业务。就酒包业务而言,前三季度实现收入2774 万元,其中今世缘及洋河贡献收入2275 万元,茅台系列约340 万元,同比增长了68.84%。公司于2017 年底与茅台技开司签署战略合作协议,增资并收购了申仁包装40.6%的股权,以期优先获得茅台技开司及子公司的酒包业务,从而打开酒包的市场空间。但目前由于申仁工厂尚处于产能更新阶段,利润贡献尚少。未来随着技术改进的完成以及产能的陆续投放,申仁在茅台集团的包装贡献中的收入占比有望大幅提升。此外,公司已打通今世缘、洋河等客户并取得了劲牌、红星二锅头、江小白等白酒客户的供应商资格。3C 业务方面,2018前三季度公司实现营业收入4200 万元,其中电子烟包装贡献收入2600 万元,主要得益于麦克韦尔、英美烟草、雷诺烟草、菲莫国际供应商资格的取得。而手机盒包装贡献收入1425 万元,同比有所下滑,主要为对VIVO 等低毛利率客户的调整所致。由此可见,公司在烟标主业保底,大包装业务稳步放量的趋势之下,有望实现收入的稳定增长。
    积极布局电子烟产业链,未来有望共享新型烟草的市场份额。根据世界烟草发展报告显示,2017 年全球新型烟草消费者约 3,500 万,销售额约 120 亿美元,较 2016 年的销售额 100 亿美元增长约20%。2017 年,加热不燃烧烟草制品销售额约 50 亿美元,预计至2021 年将超过 150 亿美元,约占新型烟草制品总销售额的 45%。再对应当前IQOS 在日本的大热以及市占率的加速提升,我们认为加热不燃烧新型烟草制品的成长轨迹已基本显现,且未来有望继续加速。并且国家烟草总局在此前新型烟草制品发展座谈会上也提出要积极稳妥地推进新型烟草制品的发展,释放积极信号。今年公司也公告了与小米产业链公司米物科技、云南中烟成立合资子公司,共同研发新型烟草产品。因公司为国内烟标龙头,与国内大多数烟草公司均保持稳定合作的关系,未来随着国内新型烟草市场的逐步打开,公司有望分一杯羹。且我们认为,未来加热不燃烧新型烟草制品大概率会成为一个高毛利率的新产品,从而对传统卷烟形成部分替代。目前,主要受制于烟弹产能瓶颈以及多方利益权衡的问题,预计政策落地进展会相对缓慢,但对其前景依旧保持乐观。
    盈利预测和投资评级:我们看好公司在卷烟行业持续性复苏的趋势之下,烟标主业依然能保持相对稳定的增长趋势。并且,看好公司在彩盒领域的高速发展以及新型烟草领域的战略布局。我们预计2018-2020 年对应的EPS 分别为0.48 元、0.57 元和0.67 元,对应的PE 分别为15.88 倍、13.23 倍和11.88 倍。因此,维持"买入"评级。
    风险提示:烟草行业政策风险、宏观经济波动风险、三产剥离不及预期、新业务拓展不及预期、新型烟草政策不及预期、彩盒业务低于预期。

中天证券日内锁券

中国证券网,皖通科技(002331)拟4.3亿元收购赛英科技 切入军工电子领域




    中国证券网讯(记者骆民)皖通科技7日晚间公告,公司拟通过向特定对象非公开发行股份方式购买成都赛英科技有限公司100%的股权。本次拟购买资产的交易价格为43,000.00万元。本次购买资产发行股份数量为31,875,457股,发行价格为13.49元/股。同时,公司拟以询价的方式向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金总额不超过19,570.00万元。募集配套资金拟用于赛英科技微位移雷达生产线建设项目、支付中介机构费用及相关税费。
    赛英科技专业从事嵌入软件式微波混合集成电路、微波混合集成电路及雷达相关整机、系统产品的开发设计、生产、销售与服务,服务于机载、舰载、弹载等多种武器平台,产品主要为雷达、电子对抗和通信系统提供配套。赛英科技各项军工资质齐全。补偿义务人承诺赛英科技2017年、2018年和2019年累计实现的净利润数不低于11,200万元。公司称,通过本次交易,公司切入了具有良好发展前景的军工电子领域,拓宽了公司未来的发展空间,有利于公司的可持续发展。

中天证券日内锁券

证券时报,牧原股份(002714)拟10转7派5.5元 去年净利暴增逾10倍




    2月26日晚间,牧原股份(002714)交出2019年度业绩答卷,实现净利润61.14亿元,同比增长超10倍。同时,牧原股份拟向全体股东每10股转增7股派现5.5元(含税)。
    作为河南地区的市值王,牧原股份交出了豫股第一份2019年业绩答卷。公司2019年年报显示,期内实现销售收入202.21亿元,同比增长51.04%,归属于母公司所有者的净利润61.14亿元,同比增长1075.37%。
    报告期内,牧原股份销售生猪1025.33万头,其中商品猪867.91万头,仔猪154.71万头,种猪2.71万头。实现营业收入202.21亿元,归属于母公司所有者的净利润61.14亿元。
    对于影响业绩变动的主要因素,牧原股份表示,受非洲猪瘟疫情的持续影响,报告期内生猪市场供应形势紧张,整体销售价格相比上年同期明显上涨,公司主营业务盈利水平同比大幅上升,是业绩明显上升的主要原因。
    牧原股份的高盈利并不是个例。受非洲猪瘟疫情等因素影响,2019年国内生猪价格持续攀涨,目前仍处于历史高位。

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川财证券,机械设备行业周报:适当配置中报业绩预期较好、估值合理的标的


    1.本周A股主要指数上涨,创业板综微跌,但机械板块表现尚好,机械板块中涨幅居前的主要是工程机械相关标的。下周机械板块建议继续配置有预期中报业绩较好催化的相关标的。2.先进制造、智能制造和工业互联网大概率是2018下半年机械板块的热点,应当适度配置国家重点布局的战略型先进制造业(锂电和半导体)、智能制造(核心零部件、本体、行业集成应用和工业互联网板块)板块。
    建议关注相关标的,周期机械:杭氧股份(002430)、杰瑞股份(002353)、深冷股份(300540)、三一重工(600031)、徐工机械(000425)、恒立液压(601100);
    先进制造:北方华创(002371)、新莱应材(300260)、晶盛机电(300316)、至纯科技(603690);其他:埃斯顿(002747)、日机密封(300470)和四方冷链(603339)。
    市场表现本周上证综指上涨1.57%,沪深300上涨0.81%,中小板综上涨0.70%,创业板综下跌0.63%,中证1000上涨1.61%。川财机械设备行业指数下跌0.16%,板块跑输上证综指1.73个百分点。机械设备行业指数上涨2.67%,行业涨幅周排名8/28,板块跑赢上证综指1.11个百分点。
    本周机械设备板块,周涨幅前五的个股为中捷资源、达刚路机、泰禾光电、天桥起重和山推股份,涨幅分别为31.73%、18.15%、15.37%、14.42%和14.20%。
    跌幅前五的个股为天永智能、道森股份、新日恒力、星微精密和深冷股份,跌幅分别为13.63%、13.29%、13.25%、12.85%和12.62%。
    本周大盘微涨,机械板块表现较好。机械板块领涨主要是中捷资源(31.73%),领跌是天永智能(-13.63%),涨幅前十都在10%以上,跌幅前六都在-10%以上,板块个股涨跌互现。
    行业动态2018年1-6月,全国造船完工量1886万载重吨,同比下降28.9%,其中海船为615万修正总吨;新承接船舶订单量2270万载重吨,同比增长97.2%,其中海船为625万修正总吨。截至6月底,手持船舶订单量9107万载重吨,同比增长9.9%,其中海船为2994万修正总吨,其中出口船舶占总量的89.2%。今年上半年,中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的41.7%、51.9%和45.4%。与去年同期相比分别下降2.3个百分点、增长9.5个百分点和2.4个百分点。(中国起重机械网)。
    风险提示产业政策推动和执行低于预期,市场风格变化带来机械行业估值中枢下行,成本上行带来的盈利能力持续下降压力,次新板块系统风险。

国联证券,龙力生物(002604)业绩高增长 外延亦可期


    核心投资逻辑:
    1、玉米芯价格平稳略降,业务量放大将会带来公司盈利能力提升; 2、6000吨低聚木糖产能即将投产,主业有望稳步增长;3、公司并购的快云科技和兆荣联合将为公司贡献较大业绩;4、公司以低聚木糖为基础,互联网为依托,未来"大健康+互联网"战略发展空间大!
    投资要点:
    玉米芯价格平稳略降,业务量放大将会带来公司盈利能力提升 公司的主营产品为功能糖,主要是低聚木糖和木糖醇,其原材料主要为玉米芯,目前公司年低聚木糖产量4000吨,木糖醇10000吨左右,现在公司已成为给箭牌三个国家的工厂供货的厂家,这属于为数不多的供应商。考虑到17年新产能投产带来的低聚木糖产量的增长,我们测算公司17年将采购的玉米芯量近20万吨。公司使用的玉米芯主要是在每年的11月到次年的3-4月份进行采购,同时产能的提升也带来了每吨制造成本的降低,实现了规模化效益的增加。我们预期16/17年度玉米芯的采购价格较15/16采购季降低50元以上,从而将为公司节约成本近千万元。
    6000吨低聚木糖产能即将量产,公司低聚木糖业务有望实现稳步增长公司原有低聚木糖产能4000吨,近年来始终都是满产运作,收入和盈利相对稳定。目前,公司低聚木糖的价格食品级70L价格为10-12万元/吨,70P价格为16-17万元/吨。为支撑公司新产能落地,公司也在积极进行下游市场开发,一方面在原有老客户方面进行新产品的开发;另一方面也在积极的拓展新客户,尤其是拓展日本、美国及欧洲等海外市场。我们预期,随着新产能的落地,预期2017年公司低聚木糖销量有望达到20%左右增长。
    收购快云科技和兆荣联合,形成新的业绩增长点2016年,公司完成了对快云科技和兆荣联合两家公司的并购,并在今年5月份实现了并表。快云科技主营数字营销,兆荣联合主营内容运营,是互联网领域的新产业,市场空间大,增长速度快,两公司的研发能力很强,在巩固原来业务的基础上又新研制了几类业务,提升了产品附加值。从前三季度来看,快云科技实现净利润5000 多万元,兆荣联合实现净利润近2900 万,快云科技有望超额完成并购时的业绩承诺,形成公司新的业绩增长点。
    公司战略布局"互联网+大健康",未来外延并购预期强公司确立"互联网+大健康"的发展战略,2016年通过对快云科技和兆荣联合的并购实现了在互联网领域的布局,目前运营情况良好,并购标的业绩快速增长。未来,公司将重点开拓大健康产业,一方面有志于向生物医药领域进行扩张,拓展公司经营范围;一方面会继续延长公司功能糖产业链,有望向下游的保健品、以及低聚木糖的临床应用发展。16年,公司发起设立了两只并购基金,分别是与睿德信公司共同设立健康产业并购基金,规模3亿元;与鲁滇公司共同设立云南植物发展基金,规模50亿元,为公司后续的并购做基础。
    给予"推荐"评级
    我们认为,6000吨低聚木糖产能落地将推动公司功能糖业务稳步增长,玉米芯采购价格平稳略降增厚盈利;新收购的快云科技和兆荣联合业绩高增长,形成新的业绩增长点;股权激励预期和外延并购预期打开公司战略成长空间和股价成长空间,预期16-18年公司每股收益为0.22元、0.37元和0.47元,考虑到公司强并购预期,给予17年45倍的估值,目标价16.65元。
    风险提示
    原材料价格跌幅不及预期;并购不及预期;并购整合不及预期。

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