本次纺服板块业绩复苏属于多因素叠加,包含冷冬及春节提前等非经常性因素,市场对后续板块表现仍存质疑。本周,我们从短期、中期和长期三个维度探讨纺服板块行情的持续性。短期来看,18年1-2月份零售数据表现亮眼,消费回暖+春节因素+冷冬天气等多因素叠加,提升一季度板块业绩确定性;中期来说,加盟商层面盈利性改善带来订货及开店积极性提升,自16Q3左右开始的渠道补库存周期,有望持续至少2年;长期而言,新零售实现品牌赋能,借助互联网社交化和线上化的技术工具,品牌商有望实现零售效率的进一步提升。
环境已然向好,品牌后续进化之路清晰。大众品牌外部环境趋好,体现在消费者偏好度提升、低线城市消费升级、新兴流量入口拥抱本土品牌等;同时,具备扎实基础的本土品牌实现多角度变革,精炼内功开始品牌进化之路。家纺行业基于消费频次提升的行业发展空间仍旧广阔,在线下渠道加速洗牌、线上渠道出清以及消费者弱化价格三因素驱动下,行业集中度仍有提升空间。中高端女装基于忠实的粉丝群体及精细化的运营能力,满足单客的多元需求(家庭/多场景穿着),全生命周期管理逐步成为现实可行的多品牌落地路径。
前期披露的业绩快报验证板块确定性,本周18年1-2月份零售数据出炉进一步强化18Q1收入端稳增长预期。纺服板块延续复苏态势,以家纺和大众服饰品牌为代表的细分子板块关注度明显提升。中高端品牌相对滞涨,建议积极关注。
我们维持18Q1板块将大概率享受估值切换行情并取得绝对收益的判断,建议配置低估值、业绩稳增长优质龙头:(1)本土大众品牌海澜之家、森马服饰和太平鸟;(2)中高端品牌歌力思、安正时尚、罗莱生活和朗姿股份;(3)享受行业发展红利并推进产业链效率提升的跨境通、开润股份和南极电商;(4)纺织子板块建议关注华孚时尚、百隆东方和航民股份。
上周,纺织服装行业板块上涨0.32%,同期沪深300指数下跌1.28%,纺织服装板块跑赢大盘1.60个百分点,排名第4。个股方面,涨幅前五分别为:柏堡龙(+12.04%)、际华集团(+7.10%)、南极电商(+6.72%)、乔治白(+6.33%)、海澜之家(+5.45%);跌幅前五分别为:振静股份(-8.79%)、比音勒芬(-7.54%)、健盛集团(-7.42%)、华纺股份(-6.80%)、南极电商(-6.14%)。融资融券开户条件
编者按：随着上市公司半年报陆续披露，险资持仓标的初露端倪。截至昨日收盘，在已披露半年报的上市公司中，60家公司前十大流通股股东名单中出现险资身影。其中，新进12只个股，增持17只个股，减持13只个股，18只个股持仓未变。值得关注的是，新进增持的29只个股主要集中在医药生物、电子等行业，减持个股主要分布在房地产、食品饮料等行业。今日本报特对险资二季度的新进、增持和减持等三方面最新变化及其特点进行梳理分析，供投资者参考。
险资新进12家公司股票
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日，在已披露2018年中报业绩的上市公司中，有60家公司前十大流通股股东名单中出现险资身影。
从持股数量来看，截至二季度末，上述60家公司中，长江证券（23664.91万股）、华鲁恒升（8252.79万股）、东方财富（6273.81万股）等3家公司险资持股数量居前，均在6000万股以上。此外，承德露露、海利得、陕西煤业、海南海药、中顺洁柔、北京城建、天通股份、荣盛发展、古越龙山等9家公司二季度险资持股数量也均在2000万股以上。
从持股市值来看，截至二季度末，上述60只个股险资持股市值均达到1000万元以上，其中，华鲁恒升、长江证券、东方财富、万华化学、承德露露、海南海药等6只个股险资持股市值均在5亿元以上，分别为145166.58万元、128500.48万元、82688.78万元、57039.36万元、52851.17万元、51940.05万元，此外，中顺洁柔（37739.66万元）、双汇发展（37552.70万元）、信维通信（34363.96万元）、陕西煤业（34283.52万元）、北京城建（29046.45万元）、海利得（23057.21万元）等6只个股险资持股市值也均逾2亿元。
值得一提的是，截至二季度末，险资新进持有陕西煤业、万华化学、苏交科、金圆股份、智度股份、北陆药业、钢研高纳、万盛股份、神马股份、华正新材、亚翔集成、中新赛克等12家公司股票，持股数量均达到45万股以上。
进一步梳理发现，上述12只个股主要分布在化工、建筑装饰、电子等三大行业。分析人士指出，在市场持续磨底中，跟随险资提前进行行业布局，不失为一种稳健的投资策略。
上述12家被险资新进公司中，10家公司报告期内业绩实现同比增长。其中，神马股份（655.00%）、金圆股份（109.65%）、智度股份（100.42%）3家公司中报净利润均实现同比翻番，中新赛克（73.11%）、万华化学（42.97%）、亚翔集成（25.91%）、苏交科（20.66%）、钢研高纳（20.41%）等5家公司报告期内业绩实现同比增长均在20%以上。
17家公司股票被增持
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日，上述60家上市公司中，有17家公司股票被险资增持，具体来看，中顺洁柔（1719.66万股）、东方财富（1045.63万股）2只个股险资增持数量均在1000万股以上，依顿电子（768.59万股）、西泵股份（533.17万股）、生益科技（522.27万股）、久立特材（509.97万股）、天通股份（400.00万股）等5只个股险资增持数量也均超400万股，此外，被险资增持的10只个股分别为：健友股份、鱼跃医疗、风语筑、翰宇药业、昆药集团、涪陵电力、菲利华、德赛电池、安正时尚、杰瑞股份。
行业分布来看，上述17只个股主要分布在医药生物、电子、非银金融等三大行业。
业绩持续向好或是险资增持的重要支撑，上述17家公司中，共有15家公司中报业绩实现同比增长。其中，杰瑞股份（510.09%）、东方财富（114.77%）2家公司报告期内净利润实现同比翻番，天通股份（61.31%）、菲利华（48.90%）、翰宇药业（30.93%）3家公司中报业绩实现同比增长均在30%以上。
三季报业绩预告方面，截至目前，已
有5家公司披露2018年三季报业绩预告，业绩全部预喜。具体来看，杰瑞股份（650.00%）、久立特材（100.00%）2家公司均预计2018年三季报净利润实现同比翻番，此外，中顺洁柔（30.00%）、鱼跃医疗（30.00%）、西泵股份（20.00%）3家公司三季报业绩也均有望继续增长。
其中，杰瑞股份预计2018年1月份-9月份归属于上市公司股东的净利润为：34149.12万元至36588.34万元，与上年同期相比变动幅度为：600%至650%。业绩变动原因：首先，随着油田服务市场的回暖，市场对于油田技术服务及钻完井设备等的需求增加，公司订单增加，经营业绩大幅提升；其次，公司变更应收款项计提坏账准备的会计估计，对公司归属于上市公司股东的净利润有积极影响。
13家公司股票被减持
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日，上述60家上市公司中，有13家公司股票被险资减持，其中，环旭电子、华鲁恒升、北京城建、荣盛发展等4家公司股票险资减持均在1000万股以上，此外，被险资减持的个股还有：广宇发展、百隆东方、伊力特、久联发展、双汇发展、信维通信、山大华特、飞科电器、海利得。
进一步梳理发现，上述13只个股主要分布在房地产、食品饮料、纺织服装等三大行业。
值得一提的是，尽管当前市场呈现震荡整理态势，但上述险资减持的个股后市配置机会仍然被机构普遍看好，近30日内，共有11只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，华鲁恒升（30家）、飞科电器（18家）、信维通信（13家）等3只个股被机构联袂看好，海利得、百隆东方、伊力特、荣盛发展等4只个股机构看好评级家数均在3家及以上。
对于华鲁恒升，联讯证券表示，公司在建的50万吨乙二醇预计在三季度末投产，在目前油价上行和人民币兑美元汇率下行的背景下，公司的煤制乙二醇项目优势明显，未来利润空间可期。全球重回高油价背景下公司煤化工成本优势凸显，未来多产品有望充分受益价差扩大。看好公司深耕煤化工领域形成的强大成本优势护城河，同时公司所在园区入选山东第二批拟认定化工园区名单，150万吨新材料项目已经入选新旧动能转换项目。预计公司2018年-2019年归属母公司净利润分别为29.20亿元、32.40亿元，每股收益分别为1.80元、2.00元，对应市盈率分别为10.60倍、9.50倍，推荐“买入”评级。融资融券开户条件
在14日召开的2017未来信息通信技术国际研讨会上，IMT-2020(5G)推进组无线技术工作组组长魏克军表示，5G第二阶段测试工作今年年底收官；从明年第一季度开始，工作组会启动5G第三阶段测试工作，测试内容主要包括像5G新空口的基站设备、核心网设备、芯片终端以及互操作等等，此外还会验证单系统的组网性能以及高低频的多基站的混合组网性能测试。
此外，近日，工信部正式发布5G系统在中频段内的频率使用规划。规划明确了3300-3400MHz(原则上限室内使用)、3400-3600MHz和4800-5000MHz频段作为5G系统的工作频段。后续，工信部将继续为5G系统的应用和发展规划调整出包含高频段、低频段在内的更多的频率资源。
从国家战略角度看，5G建设意义重大，一方面作为承载万物联网百万亿级应用，另一方面拉动产业链上游核心芯片、核心元器件等上游全面崛起。同时，中国具备全球最强的通信设备企业中的两家，且拥有全球最大电信市场，使得中国具备引领5G基础实力，推动5G提前商用符合国家引领5G发展的战略部署。因此我们判断，我国5G商用时间以及5G投资力度均有望超预期。
在消息刺激下，A股市场呈现5G板块大爆发的行情。资金在逆势行情中，持续抢筹5G概念。从个股成交龙虎榜来看，昨日市场游资和机构持续抢筹5G概念股。武汉凡谷（002194）受到知名游资浙江临安万马路营业部和一家机构合力抢筹，买入金额高达7000多万。新易盛（300502） 受到国泰君安成都北一环路营业部和一家机构买入2000多万。广和通（300638）受到多家游资抢筹，强势封住涨停。
福建天信投资顾问韩信权认为，5G概念有望成为四季度持续爆发的热点题材，建议投资者可以逢低关注相关概念股：
300502新易盛、603559中通国脉、300548博创科技、002281光迅科技、600487亨通光电、300620光库科技、300565科信技术、300394天孚通信、300615欣天科技、603322超讯通信、300570太辰光、300597吉大通信等融资融券开户条件
【巨丰观点】
周一早盘，两市震荡反弹，午后沪指收复2800点整数关口，市场呈现普涨格局。盘面上，石油、公用事业、医疗、医药、保险、银行、水泥建材、电子元件等涨幅居前；概念股方面，天然气、钛白粉、次新股、超级品牌、触摸屏、精准医疗、稀土永磁等涨幅居前。
受油价上涨刺激，石油板块大涨3%：中天能源、潜能恒信、仁智股份涨停，蓝焰控股、贝肯能源、通源石油涨逾5%，惠博普、海越股份、有研新材、中曼石油等涨逾3%。
医药股强势反弹：奥翔药业、山河药辅、大理药业、仟源医药、北大医药涨停，华北制药、长春高新、华森制药、赛隆药业、第一医药、景峰医药、安科生物、福安药业等涨逾5%。
水泥板块午后走强：四川双马冲板，华新水泥、天山股份、上峰水泥、深天地A、万年青等涨逾4%。
巨丰投顾认为6月19日沪指重返2时代宣告大箱体破位，进入空头市场。股指频繁创调整新低成为近期行情的常态，人民币贬值及市场流动性紧张是主因。周五大盘探底回升；沪指、深成指、中小板均创出年内新低后普涨，超跌反弹行情开启。周一市场普涨，金融股搭台，次新、水泥、稀土永磁、医药等板块大幅拉升，沪指收复2800点整数关，同时市场已有500余只个股收复6月19日失地，市场有摆脱底部的态势，但低迷的成交量预示仍有二次探底的可能。操作上，建议继续关注流动性充沛的超跌品种，尤其是小盘次新股。
【消息面】
1、证监会召开上市公司座谈会听取对维护资本市场稳定的建议
7月8日、9日，刘士余主席、阎庆民副主席分别主持召开上市公司负责人座谈会，一是听取对当前经济金融形势的看法；二是听取对维护资本市场稳定、促进资本市场与上市公司健康发展的建议；三是听取对证监会工作的意见。下一步证监会还将继续召开一系列上市公司座谈会。
2、首批养老目标基金有望月底获批
多家基金公司向中国证券报记者证实，备受瞩目的养老目标基金很快或将正式获批。“最快7月中旬或月底，首批养老目标FOF就有可能获批。”某中型基金公司人士表示。证监会官网信息显示，截至目前，已有29家基金公司共计申报了54只养老目标基金，其中20只收到了反馈意见，均为第一批提交材料的产品。
3、小米上市破发估值压力传至一级市场
昨日，小米集团上市首日即告破发。上市前估值颇具争议、发行价定于区间下限的小米集团昨日在港交所上市首日便遭遇破发窘境，全天未能突破发行价，收盘下跌1.18%。业内人士认为，随着二级市场估值不断下降及一二级市场估值倒挂现象的出现，估值压力已向一级市场传导。融资融券开户条件
中证网讯（记者 张典阁）小康股份（601127）7月3日晚间在互动平台上表示，公司与百度的合作正在推进过程中，合作主要包括自动驾驶、车联网、云服务、精准营销及Apollo计划等方面。
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业绩简评
1H2018，公司分别实现营收/归母净利润6.43亿元/6,129.81万元，同比分别增长15.12%/32.53%，实现全面摊薄EPS0.91元，符合预期。
经营分析
精装房分流零售流量，橱柜业务增长减速明显。整体橱柜作为精装房的标配家居产品，在国家推进全装修政策的过程中，实际上橱柜零售端的客户流量已被分流。从公司上半年橱柜收入增长情况来看，整体增速约为11.53%，其中，零售端收入增长大致在12.5%左右，同比增速下降超过20pct.，单店收入上也出现大幅下降（初步测算约为20%），表明精装房市场的崛起对橱柜企业零售端的增长已有明显压制。利润端，公司上半年摊销422万元股权激励费用，若剔除该因素影响，公司扣非后净利润增速为21.08%。
工程业务继续高速成长，探索新销售场景欲打造流量新入口。公司上半年工程业务渠道实现收入7,107.32万元，同比增长45.69%，增速小幅提升1.85pct.。目前，公司已与25家地产百强地产企业签订战略合作协议，预计后续在工程业务方面仍将继续放量。受制于精装房对橱柜零售的分流，公司开始探索新消费场景，通过与百安居、国美建立战略合作，将流量入口进行横向延展。目前已在北京、上海、广州等6个城市17个门店设立专柜。同时，公司成立设计师俱乐部，拓展家装渠道强化设计师引流手段。
衣柜业务已经起步，木门业务储备工作已完成。公司于2016年开始推进定制衣柜业务，上半年收入3,523.58万元，同比增长450.78%，门店232家，经营规模已具雏形。未来公司将加大对“桔家”品牌的资源投入，加快渠道布局，橱衣联动模式可期。另一方面，上半年公司成立桔家木门事业部，再次推进“定制家”战略落地。目前，木门产品储备工作已完成，下半年将进入招商阶段。
盈利预测与投资建议
公司以高端整体橱柜为核心业务，在品牌、品质和服务等方面优势突出，由于今年以来房地产后周期效应减弱带来行业普遍增速减缓，我们下调公司2018-2020年的EPS预测至3.02/3.92/5.08元，（三年CAGR26.9%），对应PE分为20/16/12倍，维持公司“买入”评级。
风险因素
宏观经济波动风险，原材料价格波动风险，新产能无法及时消化的风险。
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CFDA批准第二家PD-1单抗上市,下半年国内创新药有望逐步进入兑现期。2018年7月26日,默沙东公司宣布其PD-1抑制剂药物帕博利珠单抗(Pembrolizumab)正式获得中国国家药品监督管理局批准,用于经一线治疗失败的不可切除或转移性黑色素瘤的治疗。此前,6月15日百时美施贵宝PD-1单抗药物Opdivo获CFDA批准上市,用于二线治疗非小细胞肺癌。值得关注的是,国产企业在PD-1研发上并不落后,君实生物(黑色素瘤)、信达生物(霍奇金性淋巴瘤)和恒瑞医药(霍奇金性淋巴瘤)分别已于2018年3月、4月申报其抗PD-1单抗的上市申请,有望实现快速跟进。2018年是国内PD-1单抗的上市元年,我们认为国产产品和进口产品的上市时间将不会相差太远,双方有望在同一起跑线展开竞争,国产品种更有望凭借性价比优势,占据主要市场。重点推荐恒瑞医药、复星医药、丽珠集团。下半年,我们预计国产首个PD-1单抗、首个生物类似药利妥昔单抗、吡咯替尼、国产首个13价肺炎球菌疫苗均有望陆续获批上市。
受负面事件影响本周医药生物板块继续调整,指数下跌2.93%、跑输沪深300约3.74%,处于28个一级子行业末位。但从已公布中报的企业来看,医药板块公司增速中值约为20%-30%,部分优质企业如美年健康、济川药业、片仔癀、嘉事堂等增速达到40%以上。医药行业景气度相对较高,板块优质个股基本面稳定,调整是布局良机。
医药商业板块预计二季度环比改善,年内两票制有望全国推行,医药商业有望见底回升,目前医药商业公司均处于历史估值低位,建议积极关注。全国范围,我们认为随着药占比和零差率已于年初完成全国执行,同时两票制目前也已在全国大多数地区完成过渡执行,政策的负面影响正逐渐消除,而随龙头公司纯销业务的快速增长和新业务的拓展发力(器械、饮片等),结合与全国龙头国控、上药等公司的交流跟踪,我们认为Q2起板块有望迎来经营拐点。医药商业板块正处于历史估值底部,板块有望迎来业绩回暖和估值修复的投资机会,建议积极关注瑞康医药、国药股份、上海医药、国药控股等。
从医药行业整体发展趋势来看:创新、研发、质量会长期提升企业竞争力。行业发展趋势明确,一、创新药和研发,恒瑞医药、复星医药、泰格医药等;二、质量优提升竞争力,包括华海药业、健友股份、普利制药;三、医疗服务消费升级趋势,爱尔眼科、美年健康;四、见底逐步改善的医药商业,包括瑞康医药、柳药股份、国药股份、上海医药;五、其他优质公司包括华东医药、乐普医疗、通化东宝、长春高新、迪安诊断、安图生物等。
行业热点聚焦:(1)2018年7月26日,默沙东公司宣布其PD-1抑制剂药物帕博利珠单抗(Pembrolizumab)正式获得中国国家药品监督管理局批准,用于经一线治疗失败的不可切除或转移性黑色素瘤的治疗。(2)2018年7月26日,CFDA发布《关于蒙脱石散等16个品种通过仿制药质量和疗效一致性评价的公告(第五批)(2018年第49号)》。(3)2018年7月24日,CFDA发布《关于药品制剂所用原料药、药用辅料和药包材登记和关联审评审批有关事宜的公告(征求意见稿)》。(4)2018年7月24日,CFDA发布《药物临床试验数据现场核查计划公告(第20号)》。
重点公司动态:1、【复星医药】1)控股子公司复宏汉霖及汉霖制药收到国家药品监督管理局关于同意重组抗PD-L1全人单克隆抗体注射液用于实体瘤治疗临床试验的批准。2)完成根据一般授权配售新H股,向不少于六名承配人配发及发行共计6800万股新H股(占配售后本公司已发行股份总数的约2.65%和已发行H股总数的约12.32%),每股配售股份价格为38.20港元,所得款项净额约为25.79亿港元。3)复星高科技增持计划将继续执行,累计增持总金额折合人民币不低于1亿元、累计增持比例不超过复星医药H股配售前已发行股份总数的2%(含截至2018年7月25日已增持的270.5万股复星医药股份)。2、【丽珠集团】下属全资子公司丽珠集团利民制药厂收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批件》:丁苯酞氯化钠注射液。3、【迪安诊断】中国证监会发行审核委员会审核通过公司非公开发行股票申请。4、【泰格医药】与中国领先的创新药CDMO服务商浙江九洲药业股份有限公司签署了《战略合作协议》。5、【恩华药业】2018年上半年实现营业收入18.66亿元,同比增长11.18%;实现归母净利润2.62亿元,同比增长25.2%。6、【科伦药业】脂肪乳(10%)/氨基酸(15)/葡萄糖(20%)注射液和氨基酸葡萄糖注射液获得药品注册批件。7、【贝达药业】盐酸埃克替尼各省挂网价格调整为64.05元/片,1345.05元/盒。8、【华海药业】罗库溴铵注射液获得药品注册批件。
一周市场动态:2018年年初至今,医药板块收益率-0.4%,同期沪深300收益率-12.6%,医药板块跑赢沪深300约12.2%。本周医药生物行业下跌2.93%,沪深300上涨0.81%,医药板块跑输约3.74%,处于28个一级子行业末位;所有子板块均下跌,其中生物制品子板块跌幅最大,为5.86%;医疗器械子板块跌幅最小,为0.75%。以2018年盈利预测计算,目前医药板块估值31.93倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为92.66%。以TTM估值法计算,目前医药板块估值33倍PE,低于历史平均水平(38倍PE),相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为55.20%。
风险提示:政策扰动、药品质量问题。融资融券开户条件
新浪财经讯8月3日消息，今日两市小幅低开后，震荡走低，创业板指高开低走，跌破1500点整数关口，煤炭板块成护盘主力军，但市场依旧跌多涨少，临近收盘，两市个股纷纷下挫，各大股指跌幅有所扩大，本周沪指累计跌幅4.61%，截止收盘，沪指报2740.44点，跌1.00%，深成指报8602.12点，跌2.03%，创指报1481.61点，跌1.89%。
从盘面上看，煤炭开采加工、农业服务、猪肉居板块涨幅榜前列，水泥、西藏、集成电路居板块跌幅榜前列。
热点板块：
煤炭开采加工板块崛起，全天领涨两市，平庄能源、郑州煤电涨停，金能科技、中煤能源、陕西黑猫、新集能源、冀中能源、西山煤电、大同煤业、露天煤业等个股均有不俗表现。
午后农业服务板块集体走高，表现抢眼，瑞普生物，生物股份、金河生物、中牧股份、普莱柯等个股均有不同程度上涨。
消息面：
1、信息化和软件服务业司组织召开区块链工作座谈会，邀请部分地方主管部门、部属支撑机构交流各地区块链发展情况，分析区块链发展面临的形势和挑战，研究探讨下一步工作推进思路。
2、深交所向猛狮科技下发关注函。深交所要求公司说明，公司日前被冻结的银行账户是否为主要账户，是否触及应被实行其他风险警示情形；引发账户被冻结的纠纷具体情况。
3、中国软件与腾讯公司签署战略合作协议，双方将在党员干部管理、教育和服务等领域开展全方位、深层次的合作。
4、中国外汇投资研究员院长谭雅玲表示，人民币汇率波动加大，与预期心理有较大关系，也与游资转场刺激有一定关联。这一轮贬值与中国经济指数关联性不强，短期破7概率小。
5、中钢协消息，7月末，中国铁矿石价格指数（CIOPI）为243.93点，环比上升5.92点，升幅为2.49%。
后市前瞻：
湘财证券认为，市场连续快速走低之后，情绪面受到明显冲击，反应在盘面中就是热点稀少、盘面激情严重消失。而信心的恢复需要有一个过程，大家要有耐心，此时是最好的学习周期，养兵千日用兵一时，只有在弱势行情中加速学习，才能在强势行情中有更好的实战发挥。总结一句话：经过本周的连续走低，市场再度陷入下降趋势，空头氛围浓厚，此时操作中依然要多看少动，观望为主，但加强学习是必不可少的功课。
巨丰投顾认为，指数经过连续的杀跌之后，短期的风险基本得以释放。对于近期的下行，外围因素起到一定的刺激作用，但市场增量资金匮乏以及未能形成有效共识是本质，这种本质，主要还是对于不确定性的担忧。不过，在政策稳定的的基调下，市场当下估值处于相对低位，企业盈利保持稳定，指数下行空间较为有限。在情绪得以释放之后，预计下周修复行情会重新开启，而一旦资金小幅介入，市场阶段性底部也将快速形成。融资融券开户条件
观点简述:
2017年4月11日,交通运输部公布了2017年3月规模以上港口货物吞吐量。中债资信港口行业研究团队对一季度港口运行情况点评如下:
行业需求方面:
2017年一季度港口吞吐量增速超预期:港口行业具有很强的经济关联性,在经济基本面超预期改善的背景下,2017年一季度全国规模以上港口完成货物吞吐量29.88亿吨,同比增长7.6%,较去年同期和去年全年分别加快5.2和3.9个百分点。
外贸货物吞吐量增速持续改善:根据海关总署最新公布的数据,2017年一季度我国货物贸易进出口总值6.2万亿元,与去年同期相比增长21.8%,其中出口总值3.3万亿,同比增长14.8%,进口总值2.9万亿,同比增长31.1%。受益于外贸景气的提升,2017年一季度完成外贸货物吞吐量9.64亿吨,同比增长7.3%。
集装箱吞吐量增速较快但区域分化明显:2017年一季度全国完成集装箱吞吐量0.54亿TEU,同比增长7.2%,增速较去年同期加快5.2个百分点,亦主要受外贸景气提升的影响,但区域分化明显。其中,长三角地区上海港和宁波-舟山港的集装箱吞吐量增速分别为9.5%和9.1%;珠三角地区广州港的集装箱吞吐量增速达11.0%,但受广州港分流的影响,深圳港增速仅1.4%;环渤海地区青岛港、天津港及大连港的集装箱吞吐量增速分别仅为1.9%、2.1%和3.0%。总体来看,长三角及珠三角地区出口外向型企业集中,发达的腹地经济为港口货源形成强有力的支撑,港口吞吐量强势增长,而环渤海地区港口仍持续低速增长。
内河港口吞吐量增速明显高于沿海港口:2017年一季度内河港口完成货物吞吐量8.97亿吨,同比增长8.2%,内河港口吞吐量增速明显高于沿海港口,主要受益于近年来“长江经济带”战略的持续推进,国家大力推进航道建设,提高通航能力,同时大力扶持江海联运发展。
预期全年吞吐量增速或略好于去年:港口货物吞吐主要由煤炭及制品、石油、天然气及制品、金属矿石(主要为铁矿石)、矿建材料和集装箱等构成,预计2017年经济整体平稳,各货种的供需关系不会发生根本改变,对于全年吞吐量增速维持与上年持平或略好于上年的判断。融资融券开户条件
上周传媒板指下跌2.43%,上证综指下跌3.52%,深证成指下跌4.99%,创业板指下跌4.07%。上周板块涨幅前三:北京文化(52.97%)、唐德影视(17.89%)、欢瑞世纪(14.44%);板块跌幅前三:*金亚(-41.30%)、大晟文化(-11.05%)、美盛文化(-18.18%)。年初至今板块涨幅前三:亚夏汽车(139.45%)、平治信息(104.56%)、上海钢联(51.15%);板块跌幅前三:*ST富控(-87.15%)、*ST巴士(-78.54%)、乐视网(-77.23%)。核心观点受外部及市场情绪影响,传媒板块继续小幅下探;中报预告陆续公布,部分企业业绩亮眼,建议关注估值较低的领域龙头。1)影视,精品剧龙头(18H1业绩指引1.7-2亿,同比增长123%-163%;全年预测5.5亿元,18P/E14.6X);2)游戏,影游龙头(上调18H1业绩指引至7.2~8.3亿元,对应同比增速7.3%~23.6%;布局Steam中国开拓长期空间;由腾讯独代发行《云梦四时歌》《完美世界》手游计划H2上线;18P/E22X);3)推荐关注快乐购、视觉中国、风语筑、亚夏汽车、平治信息。
暑期档票房正在升温,重点关注相关内容制作公司及院线标的。截至7月8日,2018年票房达到334亿,同比增长27%;对比去年暑期档163.45亿票房,今年多部影片有望贡献10亿+票房,整体增速约10%~15%。截止8日下午3时,热门电影《我不是药神》(7.6、北京文化)已达11.47亿票房、《动物世界》(6.29、光线)已达4.18亿;《邪不压正》(7.13)、《狄仁杰》(7.27、华谊)、《西虹市首富》(7.27、开心麻花等)、《一出好戏》(8.10、光线)等即将上映,推荐关注电影龙头,北京文化、横店影视。
小米将于9日于港交所挂牌,IPO发行价17元港币,估值打543亿美元,跻身全球科技股前三大IPO;另一方面互联网巨头小米、阿里推迟CDR发行,考虑到回归A股的定价估值问题和当前市场的波动风险,CDR进程稍有放缓。互联网板块,重点关注腾讯控股PUBG手游开启海外商业化收效亮眼,期待新游续力以及社交广告业务爆发;看好直播赛道,继虎牙美股IPO,映客将于7/12登录港股,宋城演艺旗下六间房与花椒重组,斗鱼亦筹备上市中,建议关注!
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股票是有人操控的吗？为什么有的波动那么大，有的又不动，急死人了。
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